科伦药业控股子公司科伦博泰于2026年初至公告披露日收到宜联生物医药支付的和解款项共计7.02亿元,其中6.03亿元与YL201对外授权相关,该款项将计入非经常性损益。2025年12月,科伦博泰与宜联生物达成和解协议,约定宜联生物就YL201、YL202、YL211、YL212、YL221及YL222的对外授权及未来销售与科伦博泰分享一定比例的收入及净利润。2026年1月,宜联生物与罗氏就YL201项目达成新的独家许可协议,获得5.7亿美元首付款及多项里程碑付款,并有权获得分级特许权使用费。
重点推荐科伦药业,看好主业业绩企稳复苏及博泰264贡献表观持续收益:1)大输液业务在量价企稳下预计全年业绩修复;2)原料药业务中6APA价格开始修复,等待原低价订单出清;3)科伦博泰方面,EC达到主要终点,SKB264海外首批适应症开始读数并申报上市,预计兑现里程碑款及销售分成。