理财产品跟踪报告2026年第8期（5月18日-5月31日）理财、基金、保险新发均显著冲高，年金险功能场景多元化

综合金融2026年06月07日 理财产品跟踪报告2026年第8期（5月18日-5月31日） 理财、基金、保险新发均显著冲高，年金险功能场景多元化 ❑银行理财产品： 华创证券研究所 ❑2026年5月18日至5月31日双周期间，银行理财市场新发产品数量维持高位向上，整体呈现固收主导、期限偏短、收益中枢平稳下移的特征。据普益标准金融数据平台监测数据，本双周内全市场共新发理财产品1471只，较上期（2026年5月4日至5月17日）的1134只有显著增长。从规模与业绩基准来看，全样本平均业绩比较基准为2.27%，整体水平出现了一定程度的边际下行（前值2.32%）。从发行节奏及业绩基准中枢的下移趋势来看，市场仍处于“资产荒”逻辑下的存量博弈与微调阶段。 证券分析师：洪锦屏邮箱：hongjinping@hcyjs.com执业编号：S0360516110002 行业基本数据 占比%股票家数(只)100.00总市值(亿元)955.640.07流通市值(亿元)928.220.09 从产品结构来看，固定收益类产品依然占据绝对主力，数量占比高达98.23%，混合类及权益类产品发行依旧处于低位，反映出在当前宏观经济弱复苏与市场波动较大的背景下，发行端与需求端均偏向确定性资产。 ❑基金产品： ❑2026年5月18日至5月31日期间，基金新发市场呈现季末冲量特征，整体发行规模与数量较5月上旬显著回升。根据Wind数据库统计，本期新成立基金共93只，总发行份额746.82亿份，平均单只发行规模8.03亿份。环比5月4日-17日（39只、286.88亿份），产品数量增长138.46%，发行规模增长160.33%，平均发行规模亦环比增长9.10%，延续了2026年以来公募基金新发市场持续回暖的核心趋势。从更长周期来看，本期新发规模已超过2026年4月全月新发总量的60%，成为年内除1月底2月初、3月中旬外的第三个新发热度峰值区间，市场情绪与资金入场意愿均呈现显著抬升态势。 %1M6M12M绝对表现-12.6%-14.1%-12.1%相对表现-15.4%-23.1%-40.3% 从产品类型分布看，混合型基金成绝对主力，本期新发31只，总规模401.55亿份，占比53.77%，平均单只规模12.95亿份，远超全市场平均水平。 ❑保险产品： ❑根据中国保险业协会数据统计，2026年5月18日至5月31日期间，全市场新发人身险产品共计33款，其中人寿保险19款，年金保险14款。从环比变动来看，本期新发产品总量较上一双周的13款大幅增长153.85%，其中人寿保险新发数量由9款增至19款，环比大幅上升111.11%；年金保险新发数量由4款增至14款，环比激增250.00%。本期新发数据的显著回暖，主要受季节性因素与工作日恢复的双重驱动。5月上旬受“五一”节假日影响，工作日明显减少，产品备案与上市节奏大幅放缓，导致上一期基数较低；而5月中下旬步入常规销售期，且为冲刺半年度保费规模，险企上新节奏自然加快，前期积压的备案产品也集中释放，带动新发数量出现补偿性反弹。 相关研究报告 《理财产品跟踪报告2026年第7期（5月04日-5月17日）：混合型和FOF成基金主力，保险新发向分红险集中》2026-05-25《理财产品跟踪报告2026年第6期（4月20日- 4月30日）：节前理财新发收敛，基金集中放量，保险IRR结构化分层延续》2026-05-09《金融和理财市场3月报：理财收益大面积下跌，“存款搬家”结构式延续》2026-04-28 ❑本期IRR测算分析： ❑基于中国保险业协会公示产品信息及本系列报告测算模型，本期（2026年5月18日-5月31日）及近半年新发传统型年金保险产品内部收益率（IRR）测算涵盖18款产品（含9款养老年金与9款非养老年金）。在过往监管预定利率下调及《中国人身保险业经验生命表（2025）》（即第四套生命表）正式实施的深层影响下，传统型年金的满期IRR中枢已系统性回落并锚定于1.7%-2.0%区间。然而，本期数据揭示出行业演进特征，产品收益曲线形态出现更明显的分化。以太平人寿「领多多2.0」为代表的非养老金产品呈现较强的“短期前置高流动性”曲线，而以大家养老「大盈之家」为代表的养老金产品则走向“深度后置”的J型曲线。 ❑风险提示：宏观经济、货币政策不符合预期变化；海外不确定性因素加大；数据更新不及时。 目录 一、银行理财产品...................................................................................................................4 （一）银行理财市场新发总体情况...............................................................................4（二）新发市场趋势总结...............................................................................................51、新发产品类型结构持续分化.................................................................................52、固收类产品内部的策略分化趋势.........................................................................5（三）代表性新发产品分析...........................................................................................51、上银理财“悦享利”系列尊享封闭式理财产品......................................................52、北银理财“京华远见春”系列................................................................................5 二、基金产品...........................................................................................................................6 （一）新发基金市场总体情况.......................................................................................6（二）基金新发规律总结...............................................................................................71、混合型基金成“吸金王”，收益弹性与稳健需求共振..........................................72、提前结束募集常态化，爆款产品“供不应求”......................................................7（三）代表性新发基金产品分析...................................................................................71、华夏智胜全景混合型证券投资基金：偏债混合本期巨头，渠道认可度凸显..72、平安新鑫智选A：提前结束募集，科技主题成爆款..........................................8 三、保险产品...........................................................................................................................9 （一）新发市场总体情况：五一节后回暖显著，传统型产品占比回升....................9（二）结构性趋势与分化特征：传统型阶段性回归，年金险多元化拓展..............101、传统型保险产品阶段性回归...............................................................................102、年金险功能场景多元化拓展...............................................................................11（三）传统型年金保险IRR测算.................................................................................121、时间与收益曲线：从“前低后高”常态走向曲线形态的显著分化....................132、产品类型：非养老年金“理财替代”化，养老年金“纯保障与长寿对冲”化....13 图表目录 图表1各类新发理财数量占比（%，按投资性质）..........................................................4图表2各类新发理财数量占比（%，按机构类型）..........................................................4图表3各类新发理财数量占比（%，按期限类型）..........................................................4图表4各类新发理财数量占比（%，按投资起点）..........................................................4图表5本期双周基金市场新发份额（亿份）大幅增长.....................................................6图表6 5月第3-4周各类型新发基金发行份额（亿份）...................................................7图表7各类型人寿保险新发构成（%）..............................................................................9图表8各类型年金险新发构成（%）..................................................................................9图表9本期销售的人寿保险产品.......................................................................................10图表10本期销售的年金险产品.........................................................................................11图表11传统型年金保险产品IRR比较分析.....................................................................12 一、银行理财产品 （一）银行理财市场新发总体情况 2026年5月18日至5月31日双周期间，银行理财市场新发产品数量维持高位向上，整体呈现固收主导、期