理财产品跟踪报告2026年第1期（1月12日-1月25日）：权益基金迅猛扩张，保险新发结构剧变

综合金融2026年02月03日 理财产品跟踪报告2026年第1期（1月12日-1月25日） 权益基金迅猛扩张，保险新发结构剧变 银行理财产品： 华创证券研究所 据普益标准数据，2026年1月12日-25日双周内，银行理财市场新发产品共计1260只，较上一统计周期（2025年12月29日至2026年1月11日）的1101只环比增长14.44%，基本恢复至更早一期（2025年12月15日至28日）1264只的活跃水平。这表明在经历年末时点因素扰动后，理财公司的产品发行节奏已回归常态，市场供给端保持稳定输出能力。当前银行理财市场延续了固收产品为主导、理财公司为发行主力、中短期限及低门槛产品集中的结构特征，结构分化态势更加显著。 证券分析师：洪锦屏邮箱：hongjinping@hcyjs.com执业编号：S0360516110002 行业基本数据 占比%股票家数(只)100.00总市值(亿元)1,186.190.09流通市值(亿元)1,153.430.11 基金产品： 2026年1月12日至1月25日，公募基金新发市场延续年初以来的回暖态势，市场呈现“量稳质升、结构剧变”的强势特征。市场总体新发数量、规模、平均发行规模均较上期（2025年12月29日至2026年1月11日）有明显增长，本期共成立基金65只（前值45只），合计募集份额637.48亿元（前值203.89亿元），平均单只基金发行规模9.81亿元（前值4.53亿元）。权益类基金与FOF产品成为主导力量，被动指数型基金发行活跃，债券型基金发行规模的占比已连续三期下行，显示资金向高成长性资产集中。发行节奏上，单周持续走高，1月12日至1月19日新发23只，募集192.94亿元；1月20日至1月25日新发42只，募集444.54亿元。 按新发基金的类型来看，基金新发市场的结构在显著调整中，权益类基金新发大幅扩张，FOF基金显著扩容，债券型基金占比持续下行。 保险产品： 2026年1月12日-1月25日，保险市场新发产品数量加速收缩。据中国保险业协会数据，本期全市场新发仅31款保险产品，较上一期（2025年12月29日-2026年1月11日）大幅收缩53.73%，相较于上期15.19%的环比降幅明显加快，创下了2025年四季度以来的最大降速。保险市场新发自2025年12月以来温和回调，已连续四期收缩，这一变化受到春节前几周保险公司产品报送“静默期”的季节性因素影响，也符合年初“开门红”核心推广期收尾后的阶段性运行规律。分产品类别来看，人寿保险与年金险的新发数量均大幅下滑，本期新发分别为22款、9款（前值分别为35款、32款），环比降幅分别达37.14%、71.88%，年金险收缩幅度已连续三期高于人寿保险。 相关研究报告 《金融和理财市场1月报：金融市场温和修复，储蓄和基金总量稳增》2026-01-22《理财产品跟踪报告2025年第15期（12月15日 -12月28日）：基金新发总规模收敛，保险产品结构性调整》2026-01-13《理财产品跟踪报告2025年第14期（12月01日-12月14日）：基金新发结构逆转，保险新发总量退潮》2025-12-30 从产品类型看，新发结构在2025年年末出现反转，人寿保险上期（2025年12月29日-2026年1月11日）突破50%，替代年金险成为市场主流；本期人寿保险的新发数量占比已超70%，远超年金保险，市场主导地位进一步巩固。 产品收益类型结构上，本期（2026年1月12日-25日）人寿保险和年金险的传统型、分红型产品的占比结构相反：人寿保险中分红险依然占主导，延续了此前三期的结构特征；年金险则呈现“去单一化”特征，传统险、分红险、万能险的新发占比趋于均衡。 本期IRR测算分析： 在存款利率趋势性下行与资本市场波动的宏观背景下，居民稳健理财需求持续释放，以确定性著称的保险储蓄产品持续得到市场关注。2026年银行“开门红”期间，大量到期的定期存款在寻找新的配置方向，保险产品凭借其长期锁息和稳健收益特性，成为银行渠道重点推介的品类之一。本报告聚焦于2025年四季度至2026年1月新发的传统型年金保险产品，通过分析其内部收益率（IRR）数据，从各个视角剖析市场现状、归因其定价逻辑。 风险提示：宏观经济、货币政策不符合预期变化；海外不确定性因素加大；数据更新不及时。 目录 一、银行理财产品.............................................................................................................4 （一）银行理财市场新发总体情况：总量回升，结构分化.........................................4（二）新发市场趋势总结：普惠深化，头部集中.........................................................51、产品类型：固收类新发创新高，主体地位巩固...................................................52、发行主体：理财公司仍为主力，头部机构集中...................................................5（三）典型产品分析：洞察机构策略与市场偏好.........................................................51、信银理财安盈象固收稳利十四个月封闭式236号理财产品（AF253316）.......52、民生理财富竹固收稳健精选封闭三十周年行庆理财产品（FBAG66030）.......5 二、基金产品.....................................................................................................................6 （一）新发基金市场总体情况.........................................................................................6（二）基金新发规律总结.................................................................................................71、混合型基金替代债券型基金，成为新发市场绝对主力.......................................72、权益类基金合计占比近七成，市场风险偏好全面修复.......................................73、FOF产品结构性回暖，低风险产品主导...............................................................74、头部产品效应显著，爆款基金集中于头部机构与高景气赛道...........................8（三）代表性新发基金产品分析.....................................................................................81、广发研究智选A（026072.OF）.............................................................................82、富国智汇稳健3个月持有A（026564.OF）.........................................................8 三、保险产品.....................................................................................................................9 （一）新发市场总体情况：规模收缩，结构调整.........................................................9（二）人寿保险...............................................................................................................10（三）年金保险...............................................................................................................111、年金保险新发情况.................................................................................................112、传统型年金保险IRR测算....................................................................................12 四、风险提示...................................................................................................................14 图表目录 图表1各类新发理财数量占比（%，按投资性质）..........................................................4图表2各类新发理财数量占比（%，按机构类型）..........................................................4图表3各类新发理财数量占比（%，按期限类型）..........................................................4图表4各类新发理财数量占比（%，按投资起点）..........................................................4图表5基金市场新发份额（亿份）回升.............................................................................6图表6 2026年1月11日至1月25日双周各类新发基金发行份额（亿份）.................7图表7保险市场新发构成（%）..........................................................................................9图表8各类型人寿保险新发构成（%）............................................................................10图表9各类型年金险新发构成（%）................................................................................10图表10近期销售的分红型人寿保险产品（2026年1月12日至1月25日）.............11图表11近期销售的分红型年金险产品（2026年1月12日至1月25日）.................12图表12传统型年金保险产品IRR比较分析....