理财产品跟踪报告2026年第4期（3月23日-4月5日）：理财增，基金降，年金险IRR结构分化

综合金融2026年04月09日 理财产品跟踪报告2026年第4期（3月23日-4月5日） 理财增，基金降，年金险IRR结构分化 ❑银行理财产品： 华创证券研究所 ❑普益标准监测数据显示，2026年3月23日至4月5日双周内，银行理财市场新发产品数量合计1489只，较上一统计周期（2026年3月9日至3月22日）的1346只显著上升10.62%。自春节假期结束以来，新发产品数量已连续三个双周环比增长，延续了年初以来的温和复苏态势。这一趋势表明市场供给端活跃度有所提升，且与居民低风险配置需求相契合。 证券分析师：洪锦屏邮箱：hongjinping@hcyjs.com执业编号：S0360516110002 从市场结构来看，本期银行理财市场的集中度进一步提升：固定收益类产品主导地位持续强化，理财公司作为发行主体的占比明显上升，中长期限产品仍占优势，普惠化特征保持稳定。 行业基本数据 占比%股票家数(只)100.00总市值(亿元)1,061.560.09流通市值(亿元)1,029.220.11 ❑基金产品： ❑根据wind数据，本期（2026年3月23日-4月5日），新发基金在数量、总规模及单只产品平均规模等核心指标上均发生环比大幅下降，市场内部结构分化明显。新成立基金69只，新发基金总规模312.72亿元（环比下降55.5%），单只基金平均发行规模从9.25亿元降至4.53亿元，反映了投资者认购热情显著降温。周度节奏上看，本期第1周（3月23日-29日）发行规模261.49亿元，本期第2周（3月30日-4月5日）仅51.24亿元。 %1M6M12M绝对表现-10.9%-11.1%20.5%相对表现-6.2%-6.8%-3.2% ❑保险产品： 2026年3月23日-4月5日，根据中国保险业协会数据，本期全市场新发29款保险产品，较上一统计周期（2026年3月9日-3月22日）的38款环比下降23.68%，而再上一统计周期（2026年2月24日-3月8日）为29款。保险新发在春节后呈回暖态势，从2月下旬到3月中旬进一步加大产品投放力度；本期开始，保险公司的产品策略进入周期性调整阶段。从产品类别看，人寿保险本期新发16款，较上期的14款环比增长14.29%；年金险本期新发13款，较上期24款环比大幅下降45.83%。 ❑本期IRR测算分析： 相关研究报告 本期双周内，新发传统型年金保险产品内部收益率（IRR）呈现明显的结构化分层特征。在监管预定利率下调的背景下，传统型年金险的保证收益水平已系统性回落，满期IRR普遍集中在1.7%-1.9%区间，行业负债成本管控成效显著。从时间维度看，产品收益曲线陡峭，长期持有价值凸显，但个别产品出现前期负收益特征，流动性风险需重点关注。在机构维度上，中小险企定价策略更为进取，头部险企则趋于保守，体现了不同经营策略下的定价分化。本期共分析14款产品，涵盖7款养老年金和7款非养老年金。 《流水不腐，户枢不蠹——中国银行理财发展历程与存款迁徙研究》2026-03-18《理财产品跟踪报告2026年第3期（2月24日-3月8日）：理财与保险节后回暖，基金新发放缓》2026-03-17《金融和理财市场2月报：含权理财收益崛起，宽基ETF规模下行》2026-03-10 ❑风险提示：宏观经济、货币政策不符合预期变化；海外不确定性因素加大；数据更新不及时。 目录 一、银行理财产品...................................................................................................................4 （一）银行理财市场新发总体情况：发行延续温和复苏，市场结构集中度持续提升........4（二）新发市场趋势总结：...........................................................................................51、投资性质维度：固收类仍占绝对主导.................................................................52、发行机构维度：理财公司集中度持续提升.........................................................53、投资者偏好维度：普惠化特征持续加强.............................................................5（三）代表性新发产品分析：.......................................................................................61、华夏理财固定收益增强型封闭式理财产品278号.............................................62、幸福99丰裕固收386天26039期理财...............................................................6 二、基金产品...........................................................................................................................7 （一）新发基金市场总体情况：...................................................................................7（二）基金新发规律总结：...........................................................................................71、权益类基金主导发行.............................................................................................72、发行机构竞争格局：头部基金公司主导新发，策略分化.................................8（三）代表性新发基金产品分析...................................................................................81、天弘弘华A（026452.OF）...................................................................................92、华泰保兴安元A（026043.OF）...........................................................................93、永赢锐见成长A（026684.OF）...........................................................................94、中欧盈欣稳健6个月持有A（025218.OF）.......................................................9 三、保险产品.........................................................................................................................10 （一）新发市场总体情况：产品供给稳步回暖，主力险种投放加快......................10（二）人寿保险.............................................................................................................11（三）年金保险.............................................................................................................121、年金保险新发情况...............................................................................................122、传统型年金保险IRR测算...................................................................................12 图表目录 图表1各类新发理财数量占比（%，按投资性质）..........................................................4图表2各类新发理财数量占比（%，按机构类型）..........................................................4图表3各类新发理财数量占比（%，按期限类型）..........................................................5图表4各类新发理财数量占比（%，按投资起点）..........................................................5图表5本期双周基金市场新发份额（亿份）.....................................................................7图表6 3月第2-3周各类型新发基金发行份额（亿份）...................................................8图表7 3月第4-5周各类型新发基金发行份额（亿份）...................................................8图表8保险市场新发构成（%）........................................................................................10图表9各类型人寿保险新发构成（%）............................................................................11图表10各类型年金险新发构成（%）..............................................................................11图表11本期销售的人寿保险产品（2026年3月23日至4月5日）...........................11图表12本期销售的年金险产品（2026年3月23日至4月5日）..............................12图表13传统型年金保险产品IRR比较分析.....................................................................13 一、银行理财产品 （一）银行理财市场新发总体情况：发行延续温和复苏，市场结构集中度持续提升 普益标准监测数据显示，2026年3月23日至4月5日双周内，银行理财市场新发产品数量合计1489只，较上一统计周