“学海拾珠”系列之跟踪月报202605

主要观点： Table_Author]分析师：骆昱杉 执业证书号：S0010522110001邮箱：luoyushan@hazq.com 分析师：严佳炜执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com ⚫2026年04月海外文献综述 ⚫机器学习类（含DL/LLM/RL）合计17篇，AI在量化投资中的应用持续深化，AlphaCFG、EvoAlpha等自动化Alpha挖掘框架引领前沿； ⚫宏观与经济学14篇，行为金融（处置效应、保证金交易）研究和计量新方法（奇异VAR、非参数选择模型）；⚫行业研究聚焦AI生产率效应与银行竞争（数字化颠覆）；⚫权益量化选股10篇，涵盖知情交易识别、CEO薪酬研究、卫星数据另类因子等主题；⚫重点推荐：AlphaCFG、QIDres知情交易测度、股权溢价可预测性、稳健M-V-SD准则及指数投资资产定价。 1.《解码共同基金业绩：基于深度学习的动态收益模式——“学海拾珠”系列之二百七十》 ⚫“学海拾珠”系列文献数据库 我们建立了系统的学术文献追踪机制，持续关注40余本国际权威金融与量化研究期刊及顶级学术会议。每月定期汇总整理这些平台最新收录的量化相关研究成果，确保研究团队能够及时把握学术前沿动态。 2.《股价路径凸性与未来收益预测——“学海拾珠”系列之二百六十九》 3.《主动基金买入股票的超额收益时序曲线——“学海拾珠”系列之二百六十八》 ⚫风险提示 4.《多因子视角下的波动率管理组合——“学海拾珠”系列之二百六十七》 文献结论基于历史数据与海外文献进行总结；不构成任何投资建议。 5.《多因子视角下的波动率管理组合——“学海拾珠”系列之二百六十七》 6.《基金持股的偏态特征——“学海拾珠”系列之二百六十六》 7.《基于预测合成的贝叶斯投资组合优化——“学海拾珠”系列之二百六十五》 正文目录 1权益类研究文献综述（非ESG）........................................................................................................................................41.1基本面类研究.........................................................................................................................................................................41.2量价类研究.............................................................................................................................................................................41.3资金面类..................................................................................................................................................................................51.4另类研究..................................................................................................................................................................................51.5主动量化类研究.....................................................................................................................................................................51.6其他类别..................................................................................................................................................................................62固收类研究文献综述.............................................................................................................................................................63基金研究文献综述.................................................................................................................................................................74资产配置（传统方法）类研究文献综述...........................................................................................................................74.1多资产&跨市场配置.............................................................................................................................................................74.2组合构建与优化.....................................................................................................................................................................85机器学习类文献.....................................................................................................................................................................95.1基于机器学习的资产配置....................................................................................................................................................95.2基于机器学习的选股/择时类研究......................................................................................................................................96ESG（权益）类研究文献综述...........................................................................................................................................107宏观经济学-计量经济.........................................................................................................................................................118附录：文献来源说明...........................................................................................................................................................12风险提示：.............................................................................................................................................................................................12 图表目录 图表1权益-基本面类文献列表.............................................................................................................................................................................4图表2权益-量价文献列表.......................................................................................................................................................................................4图表3权益-资金面类文献列表.............................................................................................................................................................................5图表4权益-另类文献列表.......................................................................................................................................................................................5图表5权益-主动量化类文献列表..............................................................................................................................................................