“学海拾珠”系列之跟踪月报202510

主要观点： Table_Author]分析师：骆昱杉 执业证书号：S0010522110001邮箱：luoyushan@hazq.com 分析师：严佳炜执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 2025年10月海外文献综述 本综述系统梳理了202510期40余金融类期刊新发的文献和AI顶会论文，本报告以整理量化金融领域的文献为主，涵盖权益类（非ESG）、固收类、基金研究、资产配置、机器学习和权益-ESG类。 本期研究涵盖权益、基金、资产配置、机器学习及ESG等领域。权益类研究发现投资者在财报集中期会理性转向宏观信息，分析师“本地思维偏见”导致股价反转，公司治理质量是股份回购创造价值的关键。量价分析揭示动量异象含可分离的因子与个股成分，内幕交易和技术形态对收益有预测力。行为金融证实处置效应可预测市场波动。基金研究表明机构组合风险高度集中于股票，主动管理在不确定性环境中价值凸显。资产配置验证制度切换策略优势，多尺度分析揭示跨市场联动，碳资产整合提升组合效益。组合优化需避免简单回撤规则，尾部风险管理和趋势跟踪能增强策略韧性。 1.《因子溢价如何随时间变化？——来自一个世纪数据的证据——“学海拾珠”系列之二百五十三》 机器学习实现财务舞弊动态预测和非结构化信息量化提取。ESG研究系统刻画绿色风险溢价演变，揭示气候风险通过信贷渠道传导，AI技术降低气候资本成本，并提出需构建注重运营韧性的新评估框架。 2.《市场参与者的交易与异象及未来收益的关联——“学海拾珠”系列之二百五十二》 3.《基于状态切换信号的动态因子配置——“学海拾珠”系列之二百五十一》 “学海拾珠”系列文献数据库 我们建立了系统的学术文献追踪机制，持续关注40余本国际权威金融与量化研究期刊及顶级学术会议。每月定期汇总整理这些平台最新收录的量化相关研究成果，确保研究团队能够及时把握学术前沿动态。 4.《如何压缩因子动物园？——“学海拾珠”系列之二百五十》 5.《基于频域的股权溢价（ERP）预测方法——“学海拾珠”系列之二百四十九》 风险提示 6.《如何在投资组合构建中纳入宏观冲击？——“学海拾珠”系列之二百四十八》 文献结论基于历史数据与海外文献进行总结；不构成任何投资建议。 正文目录 1权益类研究文献综述（非ESG）....................................................................................................................................................41.1基本面类研究.............................................................................................................................................................................41.2量价与另类研究.........................................................................................................................................................................41.3因子研究类..................................................................................................................................................................................51.4主动量化类研究.........................................................................................................................................................................51.5市场效率与行为金融.................................................................................................................................................................51.6其他类别......................................................................................................................................................................................62固收类研究文献综述.........................................................................................................................................................................63基金研究文献综述.............................................................................................................................................................................64资产配置类研究文献综述.................................................................................................................................................................64.1多资产&跨市场配置..................................................................................................................................................................64.2组合构建与优化.........................................................................................................................................................................75机器学习类文献..................................................................................................................................................................................76权益-ESG类研究文献综述...............................................................................................................................................................87附录：文献来源说明.........................................................................................................................................................................9风险提示：...............................................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1基本面类文献列表........................................................................................................................................................................................4图表2量价与另类文献列表...................................................................................................................................................................................4图表3因子研究类文献列表...................................................................................................................................................................................5图表4主动量化类文献列表...................................................................................................................................................................................5图表5市场效率与行为金融类文献列表............................................................................................................................................................5图表6权益其他类别的文献列表.........................................................................................................................................................................