造纸板块日报

2026年6月9日 造纸板块日报 研究员：朱四祥期货从业证号：F03127108投资咨询证号：Z0020124联系方式：:zhusixiang_qh@chinastock.com.cn 第一部分数据分析 第二部分行情研判 纸浆方面 【市场回顾】 期货市场：SP主力09合约报收4878元/吨，结算价较昨日0元/吨。 援引卓创资讯统计，针叶浆现货市场贸易商心态不一，部分暂持价观望，部分则有意跟随盘面略上调出货报价，但下游跟单积极性暂无显著升温，山东、江浙沪市场个别牌号价格上调10-70元/吨；进口阔叶浆市场贸易商有意优先出货，部分略松动报盘，下游逢低、按需补库，山东、江浙沪、广东、河北市场个别牌号价格松动20-50元/吨；进口本色浆市场 贸易商惜售情绪不减，下游纸企按需采买，市场价格暂稳运行；进口化机浆市场活跃度依旧偏低，价格僵持维稳。 针叶浆：布针报收4550-4560元/吨，乌针报收4660-4670元/吨，月亮报收4680-4700元/吨，太平洋报收4750-4770元/吨，南方松报收4860-5200元/吨，银星报收4900-4920元/吨，雄狮、马牌报收4900-4920元/吨，凯利普报收4970-5000元/吨，北木报收5200元/吨。 阔叶浆：乌斯奇、布拉茨克报收4330-4380元/吨，阿尔派报收4420-4430元/吨，小鸟、新明星报收4460-4470元/吨，鹦鹉、金鱼报收4480-4500元/吨，明星报收4500元/吨。 本色浆：金星报收5000-5050元/吨。 化机浆：昆河报收3700-3720元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 1.根据海关数据，2026年5月纸浆进口总量299.3万吨，环比-7.0%，同比-0.8%，累计1554.8万吨，累计同比+0.0%。 2.智利纸浆出口中国，漂针浆：当月出口8.97万吨，环比降30.2%、同比降9.4%，累计值同比降7.2%；漂阔浆：当月出口9.99万吨，环比降46.4%、同比降6.8%，累计值同比增5.1%；本色浆：当月出口0.82万吨，环比降61.1%、同比降26.8%，累计值同比增16.7%。 【逻辑分析】 本周纸浆整体延续供大于求格局，国产阔叶小幅增产、化机减量，进口浆量保持稳定。港口库存小幅去化但存量仍偏高，下游造纸行业处于传统淡季，白卡、双胶耗浆同步走弱，纸厂多按需刚需采购，普遍控制原料库存，补库意愿低迷。供需差值仍处在高位，宽松格局难以快速扭转，基本面持续压制浆价上行空间。 【交易策略】 1.单边：观望，区间操作。 2.套利：观望。 3.期权：卖出SP2609-P-4800。 胶版印刷纸方面 【市场回顾】 期货市场方面：OP主力合约2607报收3980点，较上个交易日结算价-2元/吨。 援引卓创资讯，双胶纸市场延续稳势运行。下游社会印刷需求一般，经销商稳价出货为主；供应端变化不大，北方地区部分产线检修，但整体库存压力仍存，纸价运行动力一般。 山东70g本白双胶纸：如意报收4200元/吨，牡丹报收4200元/吨，天阳报收4200-4300元/吨，白鸥报收4300-4350元/吨。广东70g本白双胶纸：海龙报收4200-4300元/吨，天阳报收4300元/吨，蓝叶报收4300元/吨。（卓创） 原料木浆、木片方面：山东地区针叶浆银星4900元/吨，稳；阔叶浆金鱼4500元/吨，跌30元/吨；化机浆昆河3800元/吨，稳。（隆众）木片市场个别偏弱调整。北方局部地区部分质量中上的杨木片收购价格区间在1100-1300元/绝干吨，市场上货量尚可，局部货源略偏宽松；浆企收购积极性一般，降本诉求带动下，个别仍有压价意愿。（卓创） 【重要资讯】 1.据卓创资讯统计，本周双胶纸开工负荷率在50.65%，环比下降2.92%，与上周趋势相比由升转降。双胶纸库存天数较上周四上升1.33%，增幅环比扩大0.2%。 【逻辑分析】 双胶纸供应端小幅减产，但行业存量产能庞大，整体货源依旧充足。需求端进入传统淡季，教材出版招标落地缓慢，社会印刷订单偏少，下游经销商和印刷厂仅按需零星补货，整体出货小幅回落。周内厂库继续小幅累积，纸厂为促进出货下调报价，成本随木浆走低小幅改善，但供需失衡矛盾没有实质缓解，纸厂深陷亏损，短期难通过减产实现供需平衡。 【策略】 1.单边：逢高做空。 2.套利：观望。 3.期权：卖出OP2608-C-4050 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799