造纸板块日报

2026年6月1日 造纸板块日报 研究员：朱四祥期货从业证号：F03127108投资咨询证号：Z0020124联系方式：:zhusixiang_qh@chinastock.com.cn 第一部分数据分析 第二部分行情研判 纸浆方面 【市场回顾】 期货市场：SP主力09合约报收4886元/吨，结算价较昨日-48元/吨。 援引卓创资讯统计，针叶浆现货市场贸易商以出货为导向，部分继续跟随盘面下调出货报价，下游采买心态偏谨慎，山东、江浙沪、广东、东北、河南、河北市场部分牌号价格下调10-80元/吨；进口阔叶浆市场贸易商心态相对理性，部分报价略有松动，下游跟单积极性有限，多数维持刚需补库，江浙沪、东北、河南、河北市场个别牌号价格松动10-50元/ 吨；进口本色浆市场部分贸易商反馈近期可流通货源偏紧，因此出货价格多有上调，下游按需采买，山东、江浙沪、广东市场价格上涨50-80元/吨；进口化机浆市场贸易商交投未见明显起色，价格延续偏稳。 针叶浆：布针报收4550-4560元/吨，乌针报收4700-4700元/吨，月亮报收4750-4760元/吨，太平洋报收4770-4780元/吨，南方松报收4880-5220元/吨，银星报收4950-4960元/吨，雄狮、马牌报收4900-4910元/吨，凯利普报收5050-5070元/吨，北木报收5200-5220元/吨。 阔叶浆：乌斯奇、布拉茨克报收4370-4420元/吨，阿尔派报收4450-4470元/吨，小鸟、新明星报收4500-4510元/吨，鹦鹉、金鱼报收4520-4530元/吨，明星报收4550元/吨。 本色浆：金星报收4920-4950元/吨。 化机浆：昆河报收3700-3720元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 1.截至2026年5月28日，中国纸浆主流港口样本库存量：231.1万吨，较上期累库2.8万吨，环比上涨1.2%，本周期纸浆主港库存量由去库转为累库的走势。（隆众） 2.本周期，中国化机浆样本产量：25.4万吨，较上周期产量下降0.3万吨。阔叶浆样本产量为25.9万吨，较上周增产0.8万吨。（隆众） 【逻辑分析】 纸浆市场仍维持供大于求格局，供应端国产阔叶浆复产增至25.9万吨，化机浆小幅回落，进口量保持平稳，港口库存累库至231.1万吨高位。需求端处于传统淡季，下游纸厂采购以刚需为主，双胶纸、铜版纸耗浆小幅回升但整体偏弱，生活用纸、白卡纸需求平淡，市场成交清淡，基本面持续宽松。 【交易策略】 1.单边：观望，区间操作。 2.套利：观望。 3.期权：卖出SP2609-P-4850。 胶版印刷纸方面 【市场回顾】 期货市场方面：OP主力合约2607报收3998点，较上个交易日结算价-2元/吨。 援引卓创资讯，双胶纸市场横盘运行。月初纸企报盘多数稳定，部分库存偏高，少数产线存在检修计划；经销商观望情绪仍存，整体接单一般，出货价格暂稳。 山东70g本白双胶纸：如意报收4200元/吨，牡丹报收4200元/吨，天阳报收4200-4300元/吨，白鸥报收4300-4350元/吨。广东70g本白双胶纸：海龙报收4200-4300元/吨，天阳报收4300元/吨，蓝叶报收4300元/吨。（卓创） 原料木浆、木片方面：山东地区针叶浆银星4900元/吨，跌50元/吨；阔叶浆金鱼4550元/吨，稳；化机浆昆河3800元/吨，稳。（隆众）木片市场存偏弱运行态势。北方局部地区部分质量中上的杨木片收购价格区间在1100-1330元/绝干吨，市场上货节奏一般，局部杨树砍伐进程仍偏缓，货源相对有限；浆企按需收货为主，个别窄幅下调收购价格。（卓创） 【重要资讯】 1.本期双胶纸生产企业库存160.3万吨，环比涨幅0.4%。双胶纸生产环比小幅增量。本期双胶纸产量21.8万吨，较上期增加0.3万吨，增幅1.4%，产能利用率55.8%，较上期提升0.8%。（隆众） 【逻辑分析】 双胶纸供需延续宽松失衡，产量21.8万吨环比增1.4%，检修装置复产叠加产能基数庞大，货源持续充裕。需求端教材教辅招标未集中放量，社会需求偏弱，下游谨慎观望、刚需补货为主，出货量小幅提升但增量有限。企业库存160.3万吨继续累库，贸易商随进随出，供需矛盾未缓解，市场交投平淡、价格低位承压。 【策略】 1.单边：逢高做空。 2.套利：观望。 3.期权：卖出OP2606-C-4100。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 数据来源：银河期货，钢联数据 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799