天然橡胶日常报告
摘要
- 行情复盘：周一因降息预期导致宏观市场利空，股市大跌，资金集中减仓，天胶期价大幅下挫。周五美国利率期货显示美联储12月加息概率上升至63%，商品及美股整体调整。6月初橡胶期价增仓上涨后减仓回落，宏观资金情绪影响大于基本面驱动。美伊谈判、原油宽幅震荡，美债收益率创新高，风险资产承压，油价拖累合成橡胶期价，市场风偏降低。天胶现货价格边际转弱，泰国割胶进入旺季，胶价季节性回落，对国内价格支撑减弱。厄尔尼诺天气题材贯穿全年，6月份核心产地降雨有利，割胶气候改善。国内现货去库但库存水平高于往年同期。
- 重要资讯：泰国中央市场胶水报价环比上涨，国内现货价格环比下降。截至2026年5月31日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计69.07万吨，环比减少1.85万吨，降幅2.61%。保税区库存降幅大于一般贸易。
- 市场逻辑：6月份国内及泰国北部进入割胶旺季，天气敏感度高，波动率或上升，当前天气状态良好。供需基本面，原料价格上涨后松动，二季度关注天气和产量，终端需求有韧性，二季度关注国内去库深度。中长期，供需过剩格局随产量见顶逐步改善，胶价重心上移市场形成共识。
- 交易策略：橡胶单边多单突破后逢高止盈，宏观情绪易反复，高位避免追涨。RU主力合约支撑位17300-17400，压力位18300-18500；NR主力合约支撑位14500-14800，压力位15300-15500。
第一部分 橡胶品种观点总结
（无具体内容）
第二部分 期货市场行情回顾
- 一、期货行情回顾：（图表数据来源：同花顺,方正中期研究院）
- 二、期货市场仓单情况：20号胶仓单量27721，同比增26.74%，近期自低位回升，市场累库预期再起；橡胶仓单量150850，同比降22.05%，今日再度大幅注销，期货库存同比剧降，交割风险走强，对RU期价支撑。
第三部分 现货市场走势
（图表数据来源：同花顺,方正中期研究院）
第四部分 基差价差情况
（图表数据来源：同花顺,方正中期研究院）
第五部分 月间价差情况
（图表数据来源：同花顺,方正中期研究院）
第六部分 产业供需库存情况
（图表数据来源：同花顺,方正中期研究院）
第七部分 期权相关数据
（图表数据来源：同花顺,方正中期研究院）
重要事项
（信息来源、免责声明等）
