摘要
白糖：市场处于“弱现实强预期”格局，巴西糖开榨初期供应宽松利空国际糖价，郑糖走弱。国内供需基本面逐步改善，库存压力或缓解，但供应宽松局面持续，弱现实利空主导市场。交易策略：郑糖主力合约预计先抑后扬，短期观望，SR2609合约支撑位5280-5300，压力位5450-5500。
纸浆：下游需求疲软、纸厂利润承压，国内买家缩减木浆进口，外盘报价维持，进口高于现货抑制采购。纸厂延后进货，部分转购性价比更高的浆种。4月全球木浆发运同比回落，针叶浆对中国供应仍强，港口库存高位，压制价格。趋势转强动力不足。交易策略：短期盘面反弹但下游偏弱，供给减量不足，价格趋势回暖动力不强。2609合约压力5100-5150，支撑4800-4900，操作上短期区间内反弹偏空。
双胶纸：企业开工率环比转增，库存增加，下游刚需采购，现货价格下调后走稳。成本端海外针叶浆报盘持稳，国内木浆现货反弹幅度不大，成本向上驱动不强。需求进入淡季，产能宽松下利润承压，向上驱动偏弱。交易策略：双胶纸现货持稳略降，需求淡季，原料木浆走弱带动下短期承压。2606合约关注3900-4000元支撑，压力4200-4300元，短期区间逢高空配。
棉花：宏观情绪偏弱，期价弱势震荡。外盘美棉产区干旱缓解叠加加息预期施压，期价高位回落。中期看，印度、巴基斯坦缺棉，巴西、澳大利亚减产，支撑美棉去库预期。国内短期消费淡季压力增加，叠加宏观面影响，期价回落，但中期去库减产忧虑支撑仍存，限制下行空间。交易策略：短期期价或向下寻找支撑，建议多单减持。棉花09合约支撑区间15750-15800，压力区间16800-17000。
生鲜果品板块
苹果：期价回落，产区冰雹天气扰动暂时未现大范围影响。期价运行围绕两条主线：新季产量预期、替代交割品规则下价值锚定重构。陕西、甘肃套袋量同比增加，兑现增产逻辑，对价格构成压制。价格波动反复增加。交易策略：增产逻辑未变，期价预期继续承压运行。操作上建议观望或等待反弹做空机会。苹果10合约支撑区间7000-7200，压力区间8200-8300。
红枣：期价低位震荡筑底形态。产地二茬初花期，天气正常。一季度原油价格上涨带动板块补涨，红枣期价低位反弹，远月强于近月，呈现上有顶、下有底特征。现货消费淡季，库存逐步入库，等待二季度天气交易题材。仓单环比增，同比降。现货好货价格偏强，一般货稳硬。现货价格折盘面8400元/吨左右，环比跌100元/吨。期货远月09合约对现货升水较大。交易策略：激进投资者轻仓持有2609多头，等待波动率上涨。参考支撑8500-8700，压力9700-9800。期权买入宽跨市价差组合策略建议入场。
