周更新箱板特种纸价提涨618宠物大盘强势回调重视出海α资产布局

观点：底部信号明确。 1）内需必选消费韧性，箱板淡季提涨；2）出海强调全球制造和跨境龙头中期成长；3）关注主业扎实积极切入新业务优质个股。 具体子行业更新： 潮玩：泡泡Zsiga、小野等多IP持续推新；跟踪天猫618，24-25年潮玩品类爆发、26年IP消费生态成型，新上榜店铺均有IP属性、来源从游戏扩张至泛二次元&明星；布鲁可玩具总动员新品上市，配合电影节奏密集推新；晨光截至6月2日完成回购30万股。 个护：618同比平稳；百亚于天猫卫生巾品牌中排名NO.3（苏菲掉队较多）；登康投流强度略升，线上预期提速；益生菌SWISSE618期间AKK放量。 宠物：宠食618领跑#精细喂养趋势明确，皇家、卫仕等功能定位的品牌排名靠前，该趋势下乖宝推新“康弗”子品牌、中宠顽皮&领先均推出功能产品。 家居：1）居然卖场源氏、林氏等新零售品牌进驻后带来流量；2）欧派6.4宣布旗下欧铂尼推出499元/㎡/m全线让利活动；3）持续首推零售思维强的顾家。 烟草：CBP联合FDA查扣1.75亿美元非法电子烟，打击力度加大；英美全年新烟预期上修。 核心标的思摩尔、中烟、华宝、恒丰。 出海：1）全球制造首选英科医疗，中期依托新产线投产+规模效应底部利润持续抬升；英科再生/草坪份额提升，产品&渠道共振向上；2）跨境强调致欧策略调改进入成长提速阶段，建议布局。 造纸：箱板进口纸受制于海外美废&能源成本提涨价格高位、减少对国内箱板冲击；浆纸系中特种纸提涨、其余纸种疲软；推荐箱板、特种龙头玖龙、太阳、仙鹤、华旺。 包装：奥瑞金Q2盈利预期改善；永新提价对冲成本压力、高分红且海外&薄膜贡献成长。 AI+：1）主业稳切成长裕同液冷&AI眼镜进展顺利、回调核心推荐；仙鹤电解电容纸受益行业高景气；恒林子公司切入AI服务器、培育钻石赛道；2）本周更新创想三维注重优质设计师数量、优质模型数量、MAU，推动AI建模发展；家联3D打印线材超预期；3）本周AI眼镜论坛举办，康耐特凭借超薄镜片、异形注塑工艺、光致变色等技术锁定卡位。