机械设备行业周报：“复兴号”动车组连续招标，轨交装备景气向上，持续推荐工程机械、半导体装备、光伏装备

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年11月12日 机械设备 “复兴号”动车组连续招标，轨交装备景气向上 持续推荐工程机械、半导体装备、光伏装备 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：王华君 执业证书编号：S0740517020002 电话：01059013814 Email：wanghj@r.qlzq.com.cn 联系人：朱荣华 Email：zhurh@r.qlzq.com.cn 联系人：范炜 Email：fanwei@r.qlzq.com.cn 联系人：于文博 Email：yuwb@r.qlzq.com.cn 联系人：许忠海 Email：xuzh@r.qlzq.com.cn able Profit] 机械行业基本状况 上市公司数 319 行业总市值(百万元) 2794199.99508298 行业流通市值(百万元) 1904688.50562559 机械行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report 相关报告 1 《半导体设备行业深度：迎来历史性机遇！重点推荐北方华创、长川科技、晶盛机电》-2017.11.09 2 《工程机械行业深度：栉风沐雨，玉汝于成——中泰机械“精品研究”系列之一》-2017.8.21 3《轨交装备：2018-2020年景气向上》-2017.9.18 4《三一重工（600031）深度：受益一带一路、军民融合；对标美国卡特彼勒，工程机械龙头，王者归来！》-2017.5.7 5《徐工机械（000425）深度：受益“一带一路”、PPP、国企改革，汽车起重机龙头，业绩有望超预期》-2017.4.25 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2016 2017E 2018E 2019E 2016 2017E 2018E 2019E 三一重工 8.51 0.03 0.33 0.46 0.55 320 26 19 15 0. 4 买入 徐工机械 3.81 0.03 0.14 0.21 0.28 12 27 18 14 0.44 买入 华铁股份 9.65 0.02 0.29 0.37 0.47 499 33 26 20 0.94 买入 中集集团 20.91 0.18 0.60 0.74 1.04 116 35 28 20 0.91 买入 晶盛机电 20.8 0.21 0.42 0.6 0.88 99 50 32 24 0.70 增持 科达洁能 13.78 0.21 0.45 0.53 0.59 64 31 26 2 1.79 买入 [Table_Summary]  核心组合：三一重工、徐工机械、北方华创、晶盛机电、华铁股份；中集集团、康尼机电、郑煤机、天地科技、科达洁能  重点股池：长川股份、杰克股份、弘亚数控、中国中车、中铁工业、中国船舶、恒立液压、柳工、安徽合力、中鼎股份、上海机电、鼎汉技术、冰轮环境、大冷股份、中联重科、天沃科技、惠博普、海特高新、威海广泰  本周观点：“复兴号”动车组连续招标，持续看好工程机械、半导体装备 （1）轨交装备：趋势向上。“复兴号”动车组连续招标。11月10日，铁总发布公告采购时速350公里16辆长编组复兴号动车组50列。11月铁总合计招标时速350公里“复兴号”动车组175标列，2016年12月至今合计招标439标准列。参考行业深度：《轨交装备：2018-2020年景气向上》。推荐：华铁股份（中泰10月金股）、中国中车、康尼机电、中铁工业，看好鼎汉技术、冰轮环境、永贵电器、众合科技、新筑股份、新宏泰、华铭智能。 （2）半导体装备：迎来历史性机遇！参考行业深度：《半导体设备：迎来历史性机遇！——重点推荐北方华创、长川科技、晶盛机电》。关注新兴产业装备龙头业绩持续向好：锂电设备、3C装备、智能装备等。新能源汽车产业链推荐科达洁能、中鼎股份。国家统计局数据： 9月份工业机器人产量同比增幅高达103.2%。智能装备关注美的集团、机器人、黄河旋风等。看好杰克股份、弘亚数控。 （3）工程机械：看好明后年更新及新增需求，近期力推三一重工！参考：行业深度《工程机械：栉风沐雨，玉汝于成》。近期某工程机械龙头企业公告拟开展大规模股权激励，看好2017-2019年业绩增长。我们持续重点推荐龙头——三一重工（5、11月中泰金股）、徐工机械（6、7月中泰金股）等。  上周报告/交流：半导体装备行业深度、晶盛机电深度、三一重工等 【半导体装备】行业深度：迎来历史性机遇！重点推荐北方华创、长川科技、晶盛机电。【晶盛机电】深度：国内晶体硅生长设备龙头，受益光伏行业复苏、半导体行业爆发。【工程机械】龙头3季报分析：盈利大增，2018~2020持续向好。【三一重工】王者归来，11月金股，力推！【苏试试验】军工服务业务增长迅速。【纽威股份】下游炼化行业复苏，带动公司订单明显增长。  【工程机械】2018-2019年趋势向上，持续性有望超市场预期。持续推荐行业龙头三一重工、徐工机械、恒立液压、安徽合力、柳工。  【轨交装备】景气向上；推荐华铁股份、中国中车、康尼机电、中铁工业；看好新筑股份、鼎汉技术、永贵电器、众合科技、新宏泰、华铭智能。  【半导体装备】下游行业处于爆发期，设备商首先受益。重点推荐细分设备龙头北方华创、晶盛机电、长川科技，关注至纯股份。  【船舶集装箱】航运有所回暖，集装箱量价齐升，推荐中集集团、中国船舶。  【煤炭机械】订单大增；推荐龙头郑煤机、天地科技（个股逻辑很好）。  【军民融合】兵器集团旗下坦克装甲车辆龙头、海特高新、威海广泰。  风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一、中泰机械：本周核心观点 ............................................................................. - 3 - （1）核心组合：三一重工、徐工机械、北方华创、晶盛机电、华铁股份等- 3 - （2）重点股池：郑煤机、中铁工业、长川股份、恒立液压等 .................... - 3 - （3）核心观点：“复兴号”动车组连续招标，持续看好工程机械、半导体装备 ..................... - 3 - （4）上周报告/交流：半导体设备行业深度、晶盛机电、轨交装备行业等. - 3 - （5）核心组合投资事件：三一重工、徐工机械、华铁股份等 .................... - 6 - 二、市场回顾、行业与公司动态 ......................................................................... - 7 - （1）市场回顾 ............................................................................................. - 7 - （2）行业动态 ............................................................................................. - 7 - （3）公司动态 ............................................................................................. - 8 - 三、风险提示 .................................................................................................... - 11 - 图表目录 图表1：重点公司盈利预测表 ............................................................................ - 12 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一、中泰机械：本周核心观点 （1）核心组合：三一重工、徐工机械、北方华创、晶盛机电、华铁股份等  三一重工、徐工机械、北方华创（上周调入）、晶盛机电（上周调入）、华铁股份；中集集团、康尼机电、郑煤机、天地科技、科达洁能  注：三一重工、徐工机械、晶盛机电（上周已发）、中集集团、天地科技、科达洁能、华铁股份、康尼机电的深度报告均已发。 （2）重点股池：郑煤机、中铁工业、长川股份、恒立液压等  长川股份、杰克股份、弘亚数控、中国中车、中铁工业、中国船舶、恒立液压、柳工、安徽合力、中鼎股份、上海机电、鼎汉技术、冰轮环境、大冷股份、中联重科、天沃科技、惠博普、海特高新、威海广泰 （3）核心观点：“复兴号”动车组连续招标，持续看好工程机械、半导体装备  （1）轨交装备：趋势向上。“复兴号”动车组连续招标。11月10日，铁总发布公告采购时速350公里16辆长编组复兴号动车组50列。11月铁总合计招标时速350公里“复兴号”动车组175标列，2016年12月至今合计招标439标准列。参考行业深度：《轨交装备：2018-2020年景气向上》。推荐：华铁股份（中泰10月金股）、中国中车、康尼机电、中铁工业，看好鼎汉技术、冰轮环境、永贵电器、众合科技、新筑股份、新宏泰、华铭智能。  （2）半导体装备：迎来历史性机遇！参考行业深度：《半导体设备：迎来历史性机遇！——重点推荐北方华创、长川科技、晶盛机电》。关注新兴产业装备龙头业绩持续向好：锂电设备、3C装备、智能装备等。新能源汽车产业链推荐科达洁能、中鼎股份。国家统计局数据： 9月份工业机器人产量同比增幅高达103.2%。智能装备关注美的集团、机器人、黄河旋风等。看好杰克股份、弘亚数控。  （3）工程机械：看好明后年更新及新增需求，近期力推三一重工！参考：工程机械行业深度《工程机械：栉风沐雨，玉汝于成》。近期某工程机械龙头企业公告拟开展大规模股权激励，看好2017-2019年业绩增长。我们持续重点推荐龙头——三一重工（5、11月中泰金股）、徐工机械（6、7月中泰金股）等。 （4）上周报告/交流：半导体设备行业深度、晶盛机电、轨交装备行业等  【半导体设备行业深度】迎来历史性机遇！重点推荐北方华创、长川科技、晶盛机电 1、半导体设备：受益于上游行业爆发，固定资产投资受益 1) 半导体行业资本支出回暖，利好设备制造商：IC Insights预测2017年 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 全球半导体资本支出估计成长6%，行业有望走向稳步增长阶段。 2) 中国有望在2018年迎来大爆发，成为全球第二大半导体设备市场，达到110.4亿美元。 3) 设备投资约占半导体生产线投资的8成：2017-2020年半导体设备平均每年800亿的市场空间，其中光刻设备160亿元/年、刻蚀设备120亿元/年、镀膜设备120亿元/年、其他晶圆处理设备240亿元/年；测试设备64亿元/年、封装设备56亿元/年、其他前端设备40亿元/年。 4) 半导体设备市场集中度高，美日技术领先：晶圆制造设备细分市场基本上一家独大，多项设备Top3市占率超90%。 2、国内半导体设备进步明显，多种设备已被批量采购 1) 国内半导体设备厂商市场份额较低，进口替代空间大：2016年，我国前十强单位占全球半导体设备的市场份额仅约为2%。2017年全年国内半导体厂商销售额有望同比增长33%。 2) 已有部分国产设备的市占率提升明显：先进封装制程中的高端工艺设备、刻蚀机、PVD、光刻机、清洗机等关键设备已经基本实现国产化，产品性能达到国际先进水平。 3) 部分国产