机械设备行业周报：大力发展先进制造业打造“制造强国”，半导体装备前景看好；轨交装备、工程机械景气向上

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年10月29日 机械设备 大力发展先进制造业打造“制造强国” 半导体装备前景看好；轨交装备、工程机械景气向上 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：王华君 执业证书编号：S0740517020002 电话：01059013814 Email：wanghj@r.qlzq.com.cn 联系人：许忠海 Email：xuzh@r.qlzq.com.cn 联系人：范炜 Email：fanwei@r.qlzq.com.cn 联系人：于文博 Email：yuwb@r.qlzq.com.cn 联系人：朱荣华 Email：zhurh@r.qlzq.com.cn able Profit] 机械行业基本状况 上市公司数 308 行业总市值(百万元) 2794250.88 行业流通市值(百万元) 1909141.30 机械行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report 相关报告 1 《工程机械行业深度：栉风沐雨，玉汝于成——中泰机械“精品研究”系列之一》-2017.8.21 2《轨交装备：2018-2020年景气向上》-2017.9.18 3《三一重工（600031）深度：受益一带一路、军民融合；对标美国卡特彼勒，工程机械龙头，王者归来！》-2017.5.7 4《徐工机械（000425）深度：受益“一带一路”、PPP、国企改革，汽车起重机龙头，业绩有望超预期》-2017.4.25 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2016 2017E 2018E 2019E 2016 2017E 2018E 2019E 徐工机械 3.81 0.03 0.14 0.21 0.28 128 27 18 14 0.44 买入 三一重工 8.23 0.03 0.3 0.46 0.55 309 25 18 15 0.61 买入 华铁股份 9.39 0.02 0.29 0.37 0. 7 486 32 25 20 0.91 买入 天地科技 4.98 0.23 0.31 0.35 0.47 22 16 14 11 0.62 买入 中集集团 18.92 0.18 0.99 1.19 1.36 105 19 16 14 0.92 买入 科达洁能 12.95 0.21 0.45 0.53 0.59 60 29 24 22 1.68 买入 [Table_Summary]  核心组合：华铁股份、三一重工、徐工机械、天地科技；科达洁能、中集集团、郑煤机、安徽合力、中鼎股份、康尼机电  重点股池：北方华创、长川股份（调入）；杰克股份、弘亚数控、中国中车、中铁工业、中国船舶、恒立液压、柳工、上海机电、鼎汉技术、冰轮环境、大冷股份、中联重科、天沃科技、惠博普、杰瑞股份、海特高新、威海广泰  本周观点：聚焦半导体装备、高铁装备、工程机械；挖掘3季报绩优龙头 （1）半导体装备有望迎来爆发：半导体装备看好北方华创、长川股份（已调入重点股池）等。关注新兴产业装备龙头业绩持续向好：锂电设备、3C装备、智能装备等。新能源汽车产业链推荐科达洁能、中鼎股份。国家统计局数据： 9月份工业机器人产量达到13085台/套，同比增幅高达103.2%。，智能装备关注美的集团、机器人、黄河旋风等。看好杰克股份、弘亚数控。 （2）轨交装备：趋势向上。中国铁投官方网站公布时速350公里中国标准动车组电务车载设备共104套正式招标，我们判断近期104列高铁动车组正式招标在即。参考：行业深度《轨交装备：2018-2020年景气向上》。推荐：华铁股份（中泰10月金股）、中铁工业、鼎汉技术、康尼机电、烟台冰轮、中国中车；永贵电器、众合科技、新筑股份。 （3）工程机械：坚定看好明后年更新及新增需求。参考：工程机械行业深度《工程机械：栉风沐雨，玉汝于成》。近期某工程机械龙头企业公告拟开展大规模股权激励，看好2017-2019年业绩增长。我们持续重点推荐龙头——徐工机械（6、7月中泰金股）、三一重工（5月中泰金股）、安徽合力等。 （4）挖掘3季报业绩好的龙头投资机会：工程机械、煤炭机械、集装箱、新兴产业装备龙头。工程机械、集装箱龙头业绩预计大幅增长，煤炭机械龙头业绩快速增长。我们预计3季报业绩较好的：徐工机械、三一重工、中集集团、天地科技、华铁股份、天沃科技、杰克股份、弘亚数控等。  上周报告/交流：工程机械、轨交装备、半导体设备、中铁工业、今天科技等 【工程机械】混凝土高速增长可继续维持，看好2018年市场；【轨交装备】高铁装备：新时代的“国家名片”！——近期：动车招标临近；中期：轨交装备景气向上；【半导体设备】受益集成电路产业复苏及国内投资力度加大，设备行业有望迎来爆发；【中铁工业】置入资产前3季度收入增长15%；新签订单同比增长19%，趋势稳健向上；【今天国际】受益锂电行业发展，业务发展，全年业绩高速发展可期。  【工程机械】进入业绩兑现期，持续性有望超市场预期。持续推荐行业龙头徐工机械、三一重工、安徽合力、恒立液压、柳工。  【轨交装备】招标预期增强；重点推荐：华铁股份、中铁工业、康尼机电、烟台冰轮、鼎汉技术、中国中车；看好永贵电器、众合科技、新筑股份。  【煤炭机械】订单大增；推荐龙头天地科技、郑煤机（个股逻辑很好）。  【船舶集装箱】 BDI指数从2016年最低点290点上涨幅度近4倍。航运有所回暖，集装箱有望量价齐升，推荐龙头中集集团、中国船舶。  【军民融合】兵器集团旗下坦克装甲车辆龙头、海特高新、威海广泰。  【冷链设备】冷链设备景气向上，推荐冰轮环境、大冷股份。  风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一、中泰机械：本周核心观点 ............................................................................. - 3 - （1）核心组合：华铁股份、三一重工、徐工机械等（调入郑煤机） ......... - 3 - （2）重点股池：中集集团、中铁工业、郑煤机、中鼎股份等 .................... - 3 - （3）核心观点：挖掘绩优龙头；聚焦半导体装备、高铁装备、工程机械.. - 3 - （4）上周报告/交流：工程机械、轨交装备、半导体装备、中铁工业等 .... - 3 - （5）核心组合投资事件：徐工机械、天地科技、华铁股份等 .................... - 5 - 二、市场回顾、行业与公司动态 ......................................................................... - 5 - （1）市场回顾 ............................................................................................. - 5 - （2）行业动态 ............................................................................................. - 6 - （3）公司动态 ............................................................................................. - 7 - 三、风险提示 .................................................................................................... - 11 - 图表目录 图表1：重点公司盈利预测表 ............................................................................ - 12 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一、中泰机械：本周核心观点 （1）核心组合：华铁股份、三一重工、徐工机械等（调入郑煤机）  华铁股份、三一重工、徐工机械、天地科技；科达洁能、中集集团、郑煤机（本周调入）、安徽合力、中鼎股份、康尼机电  注：徐工机械、三一重工、中集集团、安徽合力、上海机电、天地科技、科达洁能、天沃科技、华铁股份、康尼机电的深度报告均已发。 （2）重点股池：中集集团、中铁工业、郑煤机、中鼎股份等  北方华创、长川股份（调入）；杰克股份、弘亚数控、中国中车、中铁工业、中国船舶、恒立液压、柳工、上海机电、鼎汉技术、冰轮环境、大冷股份、中联重科、天沃科技、惠博普、杰瑞股份、海特高新、威海广泰 （3）核心观点：挖掘绩优龙头；聚焦半导体装备、高铁装备、工程机械  （1）半导体装备有望迎来爆发：半导体装备看好北方华创、长川股份（已调入重点股池）等。关注新兴产业装备龙头业绩持续向好：锂电设备、3C装备、智能装备等。新能源汽车产业链推荐科达洁能、中鼎股份。国家统计局数据： 9月份工业机器人产量达到13085台/套，同比增幅高达103.2%。，智能装备关注美的集团、机器人、黄河旋风等。看好杰克股份、弘亚数控。  （2）轨交装备：趋势向上。中国铁投官方网站公布时速350公里中国标准动车组电务车载设备共104套正式招标，我们判断近期104列高铁动车组正式招标在即。参考：行业深度《轨交装备：2018-2020年景气向上》。推荐：华铁股份（中泰10月金股）、中铁工业、鼎汉技术、康尼机电、烟台冰轮、中国中车；永贵电器、众合科技、新筑股份。  （3）工程机械：坚定看好明后年更新及新增需求。参考：工程机械行业深度《工程机械：栉风沐雨，玉汝于成》。近期某工程机械龙头企业公告拟开展大规模股权激励，看好2017-2019年业绩增长。我们持续重点推荐龙头——徐工机械（6、7月中泰金股）、三一重工（5月中泰金股）、安徽合力等。  （4）挖掘3季报业绩好的龙头投资机会：工程机械、煤炭机械、集装箱、新兴产业装备龙头。工程机械、集装箱龙头业绩预计大幅增长，煤炭机械龙头业绩快速增长。我们预计3季报业绩较好的：徐工机械、三一重工、中集集团、天地科技、华铁股份、天沃科技、杰克股份、弘亚数控等。 （4）上周报告/交流：工程机械、轨交装备、半导体装备、中铁工业等 【工程机械】混凝土高速增长可继续维持，看好2018年市场。 近期混凝土行业仍将保持30-70%较好的增长，并看好2018年以后的市场，目前混凝土市场无论在政策、客户质量以及厂家能力方面均在改善； 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 当前在华北地区，环境管理加严，但大型项目开工仍旧正常，吊装市场持续兴旺；二手车市场依然活跃，逐步恢复正常状态，厂家仓库中的法务车数量持续减少，对于工程机械销售以及厂家利润的影响将大幅下降。 【轨交装备】高铁装备：新时代的“国家名片”！——近期：动车招标临近；中期：轨交装备景气向上！ 高铁装备是我国“制造强国”、“一带一路”一张靓丽名片。中国将“加快建设制造强国，加快发展先进制造业”。高铁、移动支付、共享单车、网购，被称为中国“新四大发明”。高铁是建设“交通强国”重要组成部分。高铁装备为《中国制造2025》的重点发展领域、“一带一路”走出去的代表。 近期高铁动车组招标临近、有望超预期。10月17日，中国铁投网站公布104套中国标准动车组车载设备项目招标；我们预计104列整车招标临近，且在这之后，不排除招标更多订单，高铁动车组招标量有望超市场预期。 自2016年12月13日至今，动车组招标及在造合计达353标准列。