宏观市场周报

2026-06-05 廖宏斌瑞达期货善护念

美元走势：美伊局势维持拉锯，美元短期受鹰派联储预期与地缘不确定性支撑，但市场对尾部风险定价趋于钝化，美伊达成停火协议为当前市场基准情形，叠加财政扩张下美元信用弱化叙事延续，美元上方或存在较强阻力，短期或延续震荡运行。
欧元区与日本央行：欧元区5月通胀增速创逾两年半新高，核心通胀同步加速，显示价格压力正从能源领域向更广泛的经济部门扩散。日本央行年内加息预期走强。
中国经济：5月我国官方制造业PMI录得50.0，非制造业PMI50.1，综合PMI录得50.5%，制造业平稳运行但需求重回收缩区间。装备制造业、高技术制造业涨幅持续亮眼，新质生产力发展良好；新订单指数为49.9，新出口订单为48.6，内需问题较为显著。建筑业、服务业双双好转，但建筑业仍处于历史同期最低水平。
货币政策：本周我国央行公开市场净回笼6827亿元，利率端，近期民营银行集中下调存款利率，核心原因在于商业银行净息差处于历史低位，实体融资需求持续偏弱，低利率环境或将长期延续。
资本市场：A股主要指数本周集体下跌，科创50跌幅最大跌超4%。市场成交活跃度较上周显著回落，AI巨头AnthropicIPO对A股科技板块产生流动性稀释。

未来产业：国家主席习近平文章指出，未来产业具有前瞻性、战略性、颠覆性等特点，需要科学谋划、全局统筹，要把准发展方向，在量子科技、生物制造等领域聚焦发力、精准施策。
对外投资立法：《国务院关于对外投资的规定》正式公布，自7月1日起施行，明确投资者依法享有对外投资自主权，分类分级实施全过程监管，加强风险防控。
上海资产管理中心建设：上海出台21条举措深化全球资产管理中心建设，力争到2030年，上海资产管理规模达55万亿元，全国占比达1/3。
特朗普与伊朗：特朗普表示正在与伊朗达成协议，伊朗已同意不会拥有核武器，对伊朗海上封锁可能会持续到美国劳动节。
美联储褐皮书：中东冲突推升能源成本是通胀压力首要来源，其影响已外溢至航运、包装、食品杂货及化肥等领域，消费者信心趋弱。
美国下调部分钢铝铜产品进口关税：美国总统特朗普签署文件，暂时调整部分进口钢铝铜产品关税，从6月8日开始实施，至2027年12月31日到期。
经合组织：将2026年全球经济增速预期下调至2.8%，如果中东冲突造成的扰动持续至2027年，全球增长预计将大幅放缓。