南华期货丨期市早餐2026.6.4

宏观方面，美伊局势持续紧张，谈判进展不确定，对市场情绪造成扰动。美联储褐皮书显示美国经济活动温和增长，5月ISM服务业PMI和ADP就业数据超预期，强化了“更高利率更久”的政策立场。大宗商品方面，工业金属价格受基本面利好支撑，原油价格受地缘局势影响高位运行，债券市场利率仍存上行空间，黄金配置性价比有所回落。人民币汇率方面，美伊局势和美联储数据支撑美元指数，人民币汇率震荡。股指方面，上行缺乏驱动，下方存在支撑，预计短期震荡消化后再度偏强。国债期货市场长端利率担忧加剧，预计长端品种回调后可择机布局。化工方面，纸浆和胶版纸期货价格上方仍存限制，纯苯和苯乙烯期货盘面偏强运行，LPG期货反复震荡，PP丙烯现货依然强势，PVC期货低位反复，橡胶期货进一步驱动受限，震荡整理。黑色系方面，螺纹和热卷期货存在成本支撑，铁矿石期货上方仍有压力，焦煤期货高位震荡，硅铁和硅锰期货成本支撑，生猪供需博弈延续，棉花关注政策变化，白糖走势承压，鸡蛋价格涨后趋稳，红枣节日走货回暖有限，原木期货价格如预期回升。贵金属方面，铂金和钯金价格受地缘冲突和USITC政策影响波动，黄金和白银弱势震荡。