- 核心观点：人工智能对我国经济增长的贡献已不单是资本投入，而是通过产业规模增长、对上下游行业拉动以及出口满足外部需求等多维度实现。2025-2026年，人工智能对我国GDP增速的拉动约为0.3-0.5个百分点。
- 人工智能拉动经济增长的路径：
- AI拉动投资：自2025年以来，我国科技企业AI投资力度显著提升，资本开支加速上行。2025年AI相关行业上市公司资本开支同比增速9.3%，2026年一季度进一步增长至11.1%。
- AI拉动生产和消费：AI赋能传统行业，降低生产成本，提升全要素生产率；同时催生新业态消费需求，AI手机、电脑、眼镜等新型终端加快普及，预计2026-2030年PC、平板、智能手机出货量复合增长率分别恢复至2.6%、1.0%、1.3%。
- AI拉动出口：全球AI投资扩张带动AI相关产品需求增长，我国出口竞争优势凸显。2025年前4个月，AI相关产品出口总额15345.8亿元，同比增速36.9%，对我国前4个月出口增长的贡献高达43.6%。
- 人工智能对经济增长拉动测算：
- GDP贡献测算：AI投资拉动率+AI净出口拉动率。2025年AI对我国GDP拉动约0.3个百分点，2026年预计维持在0.3个百分点左右。
- 投入产出测算：AI相关行业对上下游产业拉动系数为2.07倍。2025年AI核心产业对GDP拉动约0.4个百分点，2026年预计拉动0.4-0.5个百分点。
- 海外机构测算：AI短期内拉动相对温和（2026-2027年约0.2-0.3个百分点），中长期将形成有力支撑（2035年潜在GDP增速较无AI情景提升3.5个百分点）。
- 中美人工智能拉动经济增长差异：
- 战略目的差异：美国“星际之门”计划注重AI算力大规模扩张，我国走“算力效率优先”路径，注重成本效率和工作效率提升。美国AI相关资本开支规模显著高于我国，短期内AI对美GDP贡献强于我国，但中长期我国AI对经济增长拉动将更凸显，美国需警惕AI泡沫风险。
- 投资阶段差异：2025年前美国AI投资以软件为主，对出口拉动有限；2025年后转向硬件领域，带动全球AI硬件需求激增，我国出口竞争优势凸显，AI对GDP拉动在2025年下半年开始显现。随着芯片国产替代突破，我国AI相关产品贸易逆差有望收窄，中长期对GDP拉动作用将进一步提升。
- 风险提示：
- 部分数据源于海外机构预测，可能存在误差；
- 国内市场短期跟随环境波动，针对锂电池的政策推进节奏不及预期；
- 伊朗事件导致美联储货币政策不确定性提升，对全球流动性造成冲击。
