摘要
豆油主力09合约下跌，国际市场生物柴油政策利多驱动，油脂价格坚挺。天气扰动加剧，厄尔尼诺影响下国际油脂价格易涨难跌。我国油脂库存充足，现货价格疲软，短期利空释放。中长期看，成本推动、天气扰动、生柴驱动等多重利好因素持续，油脂价格中长期依旧看好。建议轻仓持多豆油主力09合约，支撑位8400-8450元/吨，压力位8750-8800元/吨。
菜油主力2609合约上涨，地缘局势不稳，天气扰动增强，市场对远月供应担忧升温。菜油短线或延续震荡偏强走势，建议逢低做多，上方关注10000-10010压力区间，下方关注9400-9410支撑区间。
棕榈油主力2609合约震荡运行，市场对马来西亚B15政策预期增强。主产地基本面仍处于弱势，但下半年天气与生柴利多预期共振，棕榈油方向预计向上，建议逢低多配，上方关注9860-9870区间压力，下方关注9360-9370区间支撑。
美豆主力合约偏弱，CBOT大豆短线于1200美分/蒲承压运行，豆粕价格短线利空压制。中长期看，生物柴油政策利多驱动，供需收紧背景下美豆重心或逐步上移。豆粕考虑企稳做多，支撑位2930-2950元/吨，压力位3100-3150元/吨。豆二07合约下方支撑关注3500-3520，上方压力关注3700-3750元/吨。
菜粕主力2609合约震荡走跌，国内蛋白供应充裕，外盘加菜籽价格高位震荡。菜粕短线或延续筑底震荡，操作上可考虑逢低试多，下方支撑位2250-2280，上方压力位参考2430-2440。
玉米、玉米淀粉震荡整理，南美丰产上市，但市场预估2026/27年度全球及美国减产、去库。国内玉米市场关注小麦替代影响，玉米期价短期存在超跌修复可能，建议短多参与。玉米2607合约支撑区间2290-2300，压力区间2420-2430；玉米淀粉07合约支撑区间2620-2640，压力区间2850-2860。期权操作建议考虑卖出宽跨式组合策略。
豆一主力07合约震荡调整，国产大豆拍卖投放量增加，市场情绪转冷。产业链博弈加剧，中长期国产豆价仍有望上涨。豆一短期考虑暂时观望，短期关注4900-4950元/吨区间压力位，支撑位4600-4650元/吨。
生猪期价近月合约大幅走低，期现价差回归，现货压力环比得到缓解。供需双弱，月底存在缩量挺价预期。远月合约对近端现货及近月合约出现升水，中期等待产能去化进一步确认。谨慎投资者空近多远，2607合约参考支撑位10000-10800，参考压力位11000-11400区间震荡。激进投资者中期等待现货压力释放后12000点以下轻仓逢低买入附近2609合约，周期见底反转可能不会一蹴而就，建议逢低买入为主，避免追涨。期权持有备兑看涨策略组合，即持有期货多头+卖出深度虚值看涨期权。关注农产品板块系统性波动。
鸡蛋期价冲高回落，近月07合约延续上涨，供给偏紧与端午节前旺季共振，现货价格创出历史同期最高。远月合约被动拉涨再度创出新高，但涨幅弱于近月。本周预计端午节前旺季备货逐步趋于尾声，南方多雨高温，蛋价节前上涨时间窗口缩短。行业鸡蛋平均现金成本环比反弹至2.95-3.15元/斤，养殖利润季节性逐步转正。当前主要矛盾在于2月-4月新增开产蛋鸡较少带动供应压力出现一定收紧，4-5月份可淘老鸡上升，供需压力有继续改善可能。期价上，鸡蛋远月旺季合约对当前淡季现货迅速收敛，谨慎投资者逢高逐步止盈或持有多8空9正套，激进投资者等待深度调整后短线做多08合约。2607合约参考支撑位3900-4000点，参考压力位4350-4550点。风险点：消费不及预期、中美关系、商品系统性波动，禽流感，饲料价格，蔬菜价格。
第一部分板块策略推荐
一、行情研判
二、商品套利
三、基差与期现策略
第二部分重点数据跟踪表
一、油脂油料
（一）日度数据
（二）周度数据
二、饲料
（一）日度数据
（二）周度数据
三、养殖
第三部分基本面跟踪图
一、养殖端（生猪、鸡蛋）
二、油脂油料
（一）大豆
（一）棕榈油
（二）豆油
三、饲料端
（一）玉米
（二）玉米淀粉
（三）菜系
（四）豆粕
第四部分饲料养殖油脂期权情况
第五部分饲料养殖油脂仓单情况
重要事项
