综合金融行业理财产品跟踪报告2026年第7期(5月04日5月17日)：混合型和FOF成基金主力，保险新发向分红险集中

综合金融2026年05月25日 理财产品跟踪报告2026年第7期（5月04日-5月17日） 混合型和FOF成基金主力，保险新发向分红险集中 银行理财产品： 华创证券研究所 据普益标准数据，2026年5月4日至5月17日期间，银行理财市场共新发产品1134只。从产品结构来看，固定收益类产品依然占据绝对主导地位，占比高达95.77%，反映出当前低波动偏好下，市场对稳健收益资产的诉求仍较为强劲。本期新发产品的整体平均业绩比较基准为2.32%，总体呈现平稳态势。 证券分析师：洪锦屏邮箱：hongjinping@hcyjs.com执业编号：S0360516110002 总体平稳的数据背后，体现了“资产荒”逻辑的延续。优质高息非标资产供给不足，使得新产品难以提供更具吸引力的基准。短期来看，伴随存款挂牌利率下调效应的传导，理财对储蓄的替代效应将支撑新发规模维持高位；长期而言，若宏观经济复苏带动融资需求回升，底层资产收益率有望企稳，但短期内整体业绩基准仍有小幅下探压力。 行业基本数据 占比%股票家数(只)100.00总市值(亿元)1,040.090.08流通市值(亿元)1,009.060.09 基金产品： 根据wind数据，按基金成立日统计，2026年5月4日至5月17日双周期间，公募市场新发基金产品的数量和规模均有明显下降，但平均发行规模持续增加。具体来看，本期全市场共新成立基金39只，总发行规模286.88亿元，平均发行规模7.36亿元。与前双周（4月20日-4月30日）相比，发行数量从90只大幅下降56.67%，发行规模从558.53亿元下降48.64%，但平均发行规模有明显上升（前值6.21亿元）。但本期与更早一期（4月6日-19日）相比，发行规模仍有上升（该期237.09亿元），发行数量有所下降（该期52只），平均发行规模持续攀升（该期4.56亿元）。 从基金类型来看，混合型基金和FOF基金成为本期发行主力。其中混合型基金发行规模87.41亿元，在全市场中占比30.41%，发行数量6只，平均发行规模14.57亿元；FOF基金发行规模87.11亿元，在全市场中占比30.36%，发行数量6只，平均发行规模14.53亿元。 保险产品： 根据中国保险业协会数据统计，2026年5月4日至5月17日期间，全市场新发人身险产品共计13款，其中人寿保险9款，年金保险4款。从环比变动来看，本期新发产品总量较上一双周的47款大幅下降72.34%，其中人寿保险新发数量由23款降至9款，环比下降60.87%；年金保险新发数量由24款降至4款，环比下降83.33%。 相关研究报告 《理财产品跟踪报告2026年第6期（4月20日-4月30日）：节前理财新发收敛，基金集中放量，保险IRR结构化分层延续》2026-05-09《金融和理财市场3月报：理财收益大面积下跌，“存款搬家”结构式延续》2026-04-28《理财产品跟踪报告2026年第5期（4月6日-4月19日）：Q2初期理财、基金、保险新发总规模均放缓，结构性特征延续》2026-04-28 从产品类型来看，本期人寿保险占比69.23%，年金保险占比30.77%，与上一期人寿保险（48.94%）与年金保险（51.06%）平分秋色的格局相比，人寿保险的占比有所回升。在产品收益类型结构上，本期新发产品呈现出明显的向分红型集中的态势：9款人寿保险中，分红型5款（占比55.56%），传统型2款（占比22.22%），万能型2款（占比22.22%）；4款年金保险则全部为分红型产品，传统型与万能型年金本期均无新增。 本期IRR测算分析： 根据中国保险业协会网站披露的产品信息及本系列报告测算模型，本期共分析16款产品新发传统型年金保险产品内部收益率（IRR），包括8款养老年金和8款非养老年金，由于5月初暂无传统型年金保险产品新发，本期测算产品的发行时间依然为2025年四季度至2026年4月底；本期新增大家养老大盈之家（鑫御版）养老年金保险，表格中加附销售时间，计算结果呈现新旧产品的纵向对比、不同类型产品的横向对比，由表格可观察到较为明显的结构化特征。 风险提示： 宏观经济、货币政策不符合预期变化；海外不确定性因素加大；数据更新不及时。 目录 一、银行理财产品.............................................................................................................4 （一）银行理财市场新发总体情况：固收主导格局延续，整体基准保持平稳..........4（二）新发市场趋势总结.................................................................................................51、中长期限产品新发火热，期限溢价明显...............................................................52、高门槛产品的基准优势并不绝对...........................................................................53、理财公司占据主导且具备定价优势.......................................................................5（三）代表性新发产品分析.............................................................................................51、兴银理财：ESG与固收+策略的先锋....................................................................52、吉林银行：深耕本土的低波巨头...........................................................................53、交银理财：现金管理类的压舱石...........................................................................6 二、基金产品.....................................................................................................................7 （一）新发基金市场总体情况.........................................................................................7（二）基金新发规律总结.................................................................................................81、权益类基金“数多量少”格局延续.......................................................................82、FOF基金成为发行主力之一...................................................................................83、市场风险偏好下降...................................................................................................8（三）代表性新发基金产品分析.....................................................................................81、安信颐祥双利六个月持有A（026964.OF）.........................................................82、易方达如意安惠6个月持有A（026650.OF）.....................................................9 三、保险产品...................................................................................................................10 （一）新发市场总体情况：季节性回落显著，分红型占比跃升...............................10（二）结构性趋势与分化特征：分红险成绝对主力，养老属性持续强化................101、分红型产品成为绝对主力，“保底+浮动”模式成行业共识................................102、万能型产品试探性复出，兼具保障与灵活理财功能.........................................113、年金险供给大幅收缩且养老属性进一步聚焦.....................................................11（三）传统型年金保险IRR测算...................................................................................12 图表目录 图表1各类新发理财数量占比（%，按投资性质）..........................................................4图表2各类新发理财数量占比（%，按机构类型）..........................................................4图表3各类新发理财数量占比（%，按期限类型）..........................................................4图表4各类新发理财数量占比（%，按投资起点）..........................................................4图表5本期双周基金市场新发份额（亿份）.....................................................................7图表6 5月第1-2周各类型新发基金发行份额（亿份）...................................................8图表7各类型人寿保险新发构成（%）............................................................................10图表8各类型年金险新发构成（%）................................................................................10图表9本期销售的人寿保险产品.......................................................................................11图表10本期销售的年金险产品.............................................