海外市场：优选AI软硬件、埋伏低估资产——2026年6月港股金股推荐

优选AI软硬件、埋伏低估资产——2026年6月港股金股推荐 近期重点事件： 作者 5月，美国总统特朗普和俄罗斯总统普京先后访华。5月13-15日，美国总统特朗普对中国进行国事访问。两国元首同意将“中美建设性战略稳定关系”作为两国关系的新定位，为未来3年乃至更长时间的中美关系作出战略指引，中美双方就经贸合作、中国台湾问题、中东局势、乌克兰危机等议题展开讨论。5月19-20日，俄罗斯总统普京展开第25次中国之行。中俄元首密集出席近十场重要活动。双方达成多份联合声明、合作文件，彰显大变局中“风雨不动安如山”的大国担当。 分析师夏君执业证书编号：S0680519100004邮箱：xiajun@gszq.com 分析师刘玲执业证书编号：S0680524070003邮箱：liuling3@gszq.com 证监会5月发布公告称，严肃查处富途、老虎等机构非法跨境展业案件。证监会拟没收老虎、富途、长桥全部违法所得并严厉处罚，同时设置2年集中整治期：存量投资者仅能单向卖出并转出资金，期满后境外机构须全面关停境内网站与交易服务器。同日香港证监会收紧开户标准，对内地投资者账户实施资金来源审查与违规关闭机制。1）短期，我们基于相关假设测算认为，内地资金通过富途和老虎证券合计持有的港股资产规模接近450亿港元。若在两年整治期内平均消化，则月均资金影响量约占近30个交易日港股通资金净流入规模的4%，影响幅度较小。2）中长期看，存量资金将有望通过港股通、QDII等合规渠道重新配置，港股流动性改善的同时降低跨境资金异常流动风险，增强市场稳定性。 研究助理焦安东执业证书编号：S0680125090014邮箱：jiaoandong@gszq.com 相关研究 1、《海外市场：关注业绩催化、把握产业趋势——2026年5月港股金股推荐》2026-5-12、《海外市场：优选周期和科技——2026年4月港股金股推荐》2026-3-313、《海外市场：优选各赛道领先企业——2026年3月海外金股推荐》2026-3-1 恒生科技指数调整。5月22日，恒生指数宣布了一季度末的指数检讨结果，变动将于6月5日收市后实施，并于6月8日正式生效。恒生科技指数（HSTECH.HI）将纳入智谱（2513.HK）、MiniMax（（0100.HK），权重占比分别为0.53%、0.36%。金蝶国际（0268.HK）、金山软件（3888.HK）将被剔除。 5月，特斯拉监督版FSD入华、比亚迪发布智能化战略。5月21日，特斯拉官方对外公布了FSD监督版（Full Self-Driving Supervised）的最新进展，称包括中国在内的10个国家和地区已开放使用。5月28日，比亚迪举办“敢为”智能化战略发布会，宣布一年内为城市领航辅助驾驶全面兜底、发布自研4nm智驾芯片璇玑A3、升级璇玑架构2.0实现三域合一、发布超级智能体“迪迪虾”。 当前配置建议： 1）关注业绩向好的地产、能源企业，如贝壳、中国秦发、力量发展等；2）关注受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网大厂，如阿里巴巴等；3）关注受益于AI的智能硬件企业，如舜宇光学、瑞声科技等；4）关注估值处于低位、新车周期强的车企，如零跑汽车等。 2026年6月海外金股组合： 贝壳-W（2423.HK）：经纪服务增速优于行业，多元业务盈利改善。中国秦发（0866.HK）：高管增持&购股权，无惧扰动，夯实印尼产能扩张提速。力量发展（1277.HK）：宁夏、南非业绩放量在即，直接受益海外煤价上涨，高分红彰显投资价值。阿里巴巴-W（9988.HK）：云和AI加速，MaaS重构盈利。瑞声科技（2018.HK）：产品持续升级，拓展下游场景。舜宇光学科技（2382.HK）：产品持续升级，布局“光学+AI”战略。零跑汽车（9863.HK）：海外领跑新势力，新车表现优秀，关注D99发布。 风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险。 内容目录 一、近期重点事件、行情统计及当前配置建议...................................................................................................31、近期重点事件........................................................................................................................................32、市场情况...............................................................................................................................................43、当前配置建议........................................................................................................................................6二、2026年6月海外金股组合..........................................................................................................................71、贝壳-W（2423.HK）：经纪服务增速优于行业，多元业务盈利改善.........................................................72、中国秦发（0866.HK）：高管增持&购股权，无惧扰动，夯实印尼产能扩张提速......................................83、力量发展（1277.HK）：宁夏、南非业绩放量在即，直接受益海外煤价上涨，高分红彰显投资价值.........94、阿里巴巴-W（9988.HK）：云和AI加速，MaaS重构盈利.....................................................................105、瑞声科技（2018.HK）：产品持续升级，拓展下游场景..........................................................................116、舜宇光学科技（2382.HK）：产品持续升级，布局“光学+AI”战略......................................................127、零跑汽车（9863.HK）：海外领跑新势力，新车表现优秀，关注D99发布.............................................13风险提示.........................................................................................................................................................14 图表目录 图表1：2025年以来港美股主要指数涨跌幅度.................................................................................................4图表2：近30个交易日南下资金.....................................................................................................................4图表3：各板块月涨跌幅..................................................................................................................................5图表4：港股主要板块估值变化.......................................................................................................................5 一、近期重点事件、行情统计及当前配置建议 1、近期重点事件 5月，美国总统特朗普和俄罗斯总统普京先后访华。5月13-15日，美国总统特朗普对中国进行国事访问。两国元首同意将“中美建设性战略稳定关系”作为两国关系的新定位，为未来3年乃至更长时间的中美关系作出战略指引，中美双方就经贸合作、中国台湾问题、中东局势、乌克兰危机等议题展开讨论。5月19-20日，俄罗斯总统普京展开第25次中国之行。中俄元首密集出席近十场重要活动。双方达成多份联合声明、合作文件，彰显大变局中“风雨不动安如山”的大国担当。 证监会5月发布公告称，严肃查处富途、老虎等机构非法跨境展业案件。证监会拟没收老虎、富途、长桥全部违法所得并严厉处罚，同时设置2年集中整治期：存量投资者仅能单向卖出并转出资金，期满后境外机构须全面关停境内网站与交易服务器。同日香港证监会收紧开户标准，对内地投资者账户实施资金来源审查与违规关闭机制。1）短期，我们基于相关假设测算认为，内地资金通过富途和老虎证券合计持有的港股资产规模接近450亿港元。若在两年整治期内平均消化，则月均资金影响量约占近30个交易日港股通资金净流入规模的4%，影响幅度较小。2）中长期看，存量资金将有望通过港股通、QDII等合规渠道重新配置，港股流动性改善的同时降低跨境资金异常流动风险，增强市场稳定性。 恒生科技指数调整。5月22日，恒生指数宣布了一季度末的指数检讨结果，变动将于6月5日收市后实施，并于6月8日正式生效。恒生科技指数（HSTECH.HI）将纳入智谱（2513.HK）、MiniMax（0100.HK），权重占比分别为0.53%、0.36%。金蝶国际（0268.HK）、金山软件（3888.HK）将被剔除。 5月，特斯拉监督版FSD入华、比亚迪发布智能化战略。5月21日，特斯拉官方对外公布了FSD监督版（Full Self-Driving Supervised）的最新进展，称包括中国在内的10个国家和地区已开放使用。5月28日，比亚迪举办“敢为”智能化战略发布会，宣布一年内为城市领航辅助驾驶全面兜底、发布自研4nm智驾芯片璇玑A3、升级璇玑架构2.0实现三域合一、发布超级智能体“迪迪虾”。 2、市场情况 美股5月整体上涨，港股整体下跌。截至2026年5月29日，恒生指数从4月末的25777点下跌到25182点，恒生科技指数基本持平，从4871点小幅上涨到4884点，涨跌幅分别为-2.3%、+0.3%。2026年以来，恒生指数、恒生科技指数分别下跌1.7%、下跌11.5%。 资料来源：Wind，国盛证券研究所注：数据截至2026年5月29日。 南下资金净流入。港股通5月南下资金净流出36亿港元，近30个交易日资金从4月末的净流入748亿港元减少为净流入554亿港元。 资料来源：Wind，国盛证券研究所注：数据截至2026年5月29日。 （1）分板块行情 5月，半导体与生产设备、技术硬件与设备等行业延续4月涨势，食品与主要用品零售、能源等行业领跌。按wind二级行业，5月半导体与生产设备、技术硬件与设备等板块分别上涨29.5%、16.5%；食品