2025年10月海外金股推荐：优选港股大宗和科技机会

优选港股大宗和科技机会——2025年10月海外金股推荐 近期重点事件： 作者 北京时间9月18日凌晨2点，美联储宣布降息25个基点。具体而言，美联储将联邦基金利率从4.25%-4.50%降至4.00%-4.25%。最新公布的利率点阵图显示，美联储官员们的中位预期是今年年内还将再降息两次（各25个基点），比今年6月的预测多出一次。同时，美联储官员们预计，在今年降息3次后，2026年、2027年将各降息25个基点。 分析师夏君执业证书编号：S0680519100004邮箱：xiajun@gszq.com 分析师刘玲执业证书编号：S0680524070003邮箱：liuling3@gszq.com 9月30日，OpenAI宣布推出新一代视频生成模型Sora 2。该模型首次支持与画面匹配的AI音频生成。Sora 2的发布标志着视频生成技术在物理模拟、真实感和可控性方面的显著提升，能够处理复杂的动作场景并遵循物理规则。OpenAI同时推出了一款名为Sora的iOS独立应用，该应用让用户能够通过“入镜”（Cameo）功能，将自己或好友置入生成视频中。Sora应用的API将在数周内上线，面向第三方开发者开放。 相关研究 1、《海外市场：优选各赛道龙头——2025年9月海外金股推荐》2026-09-012、《海外市场：关注地缘和AI催化——2025年8月海外金股推荐》2026-07-313、《海外市场：关注相关政策和旺季催化——2025年7月海外金股推荐》2026-06-30 9月24日，第十届云栖大会开幕。4万平方米的展区，汇聚500余家企业，带来3500件“能摸得着”的AI新品。在大会开幕式上，阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭系统阐述了人工智能发展的终极愿景——实现超级人工智能。与此同时，阿里云CTO周靖人以一场震撼业界的“七连发”，向世界具体地展示了通往这个AI新世界的“技术军火库”，包括旗舰大脑（Qwen3-Max）、火眼金睛（Qwen3-VL）、全能感知者（Qwen3-Omni）、金牌程序员（Qwen3-Coder）、安全卫士（Qwen3Guard）、超级画师（通义万相）、金牌嗓音（通义百聆）。 9月10日凌晨，苹果举办秋季发布会。发布会上，苹果推出新款iPhone 17系列手机、AirPods Pro3以及三款Apple Watch。全系iPhone的国行版起售价格分别为5999元、7999元、8999元和9999元。价格最贵的iPhone 17 Pro Max，由于增加了2TB版本，价格也拉到了17999元，属于苹果“史上最贵的iPhone”。其中iPhone 17的价格依旧是5999元起，但是配置从上一代的128GB，扩容到了256GB。开售后，苹果位于北京和上海的直营店外旋即排起长队，部分热门型号的现货迅速售罄。 当前配置建议： 1)关注港股具有盈利弹性的有色企业，如万国黄金集团等；2)关注成长性可期的能源企业，如中国秦发等；3)关注受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网企业，如阿里、快手等；4)关注估值较低、盈利性强的零部件企业，如丘钛科技、瑞声科技、舜宇光学等；5)关注产品周期强势、成长性强的汽车新势力企业，如零跑汽车、小鹏汽车。 2025年10月海外金股组合： 万国黄金集团（3939.HK）：金岭金矿成本大幅下降，下半年业绩弹性可期。中国秦发（0866.HK）：印尼业务满意答卷，持续深化，轻装上阵，宏图大展。阿里巴巴-W（9988.HK）：即时零售打造协同，阿里云望持续提速。快手-W（1024.HK）：电商场域优化，可灵商业化升级。丘钛科技（1478.HK）：拓展光学场景，打造一体化实力。瑞声科技（2018.HK）：WLG迎来收获、场景持续拓展。舜宇光学科技（2382.HK）：规格显著升级，拓展下游场景。零跑汽车（9863.HK）：关注后续新车，明年将继续高速成长。小鹏汽车（9868.HK）：产品周期强势，关注非车业务进展。 风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险。 内容目录 一、近期重点事件、行情统计及当前配置建议............................................................................................31、近期重点事件.............................................................................................................................32、市场情况....................................................................................................................................43、当前配置建议.............................................................................................................................6二、2025年10月海外金股组合...............................................................................................................71、万国黄金集团（3939.HK）：金岭金矿成本大幅下降，下半年业绩弹性可期........................................72、中国秦发（0866.HK）：印尼业务满意答卷，持续深化，轻装上阵，宏图大展.....................................83、阿里巴巴-W（9988.HK）：即时零售打造协同，阿里云望持续提速....................................................94、快手-W（1024.HK）：电商场域优化，可灵商业化升级....................................................................105、丘钛科技（1478.HK）：拓展光学场景，打造一体化实力.................................................................116、瑞声科技（2018.HK）：WLG迎来收获、场景持续拓展...................................................................127、舜宇光学科技（2382.HK）：规格显著升级，拓展下游场景..............................................................138、零跑汽车（9863.HK）：关注后续新车，明年将继续高速成长...........................................................149、小鹏汽车（9868.HK）：产品周期强势，关注非车业务进展..............................................................15风险提示..............................................................................................................................................17 图表目录 图表1：2023年以来港美股主要指数涨跌幅度.........................................................................................4图表2：近30个交易日南下资金............................................................................................................4图表3：各板块月涨跌幅........................................................................................................................5图表4：港股主要板块估值变化..............................................................................................................5 一、近期重点事件、行情统计及当前配置建议 1、近期重点事件 北京时间9月18日凌晨2点，美联储宣布降息25个基点。具体而言，美联储将联邦基金利率从4.25%-4.50%降至4.00%-4.25%。最新公布的利率点阵图显示，美联储官员们的中位预期是今年年内还将再降息两次（各25个基点），比今年6月的预测多出一次。同时，美联储官员们预计，在今年降息3次后，2026年、2027年将各降息25个基点。 9月30日，OpenAI宣布推出新一代视频生成模型Sora 2。该模型首次支持与画面匹配的AI音频生成。Sora 2的发布标志着视频生成技术在物理模拟、真实感和可控性方面的显著提升，能够处理复杂的动作场景并遵循物理规则。OpenAI同时推出了一款名为Sora的iOS独立应用，该应用让用户能够通过“入镜”（Cameo）功能，将自己或好友置入生成视频中。Sora应用的API将在数周内上线，面向第三方开发者开放。 9月24日，第十届云栖大会开幕。4万平方米的展区，汇聚500余家企业，带来3500件“能摸得着”的AI新品。在大会开幕式上，阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭系统阐述了人工智能发展的终极愿景——实现超级人工智能。与此同时，阿里云CTO周靖人以一场震撼业界的“七连发”，向世界具体地展示了通往这个AI新世界的“技术军火库”，包括旗舰大脑（Qwen3-Max）、火眼金睛（Qwen3-VL）、全能感知者（Qwen3-Omni）、金牌程序员（Qwen3-Coder）、安全卫士（Qwen3Guard）、超级画师（通义万相）、金牌嗓音（通义百聆）。 9月10日凌晨，苹果举办秋季发布会。发布会上，苹果推出新款iPhone17系列手机、AirPodsPro3以及三款AppleWatch。全系iPhone的国行版起售价格分别为5999元、7999元、8999元和9999元。价格最贵的iPhone 17 Pro Max，由于增加了2TB版本，价格也拉到了17999元，属于苹果“史上最贵的iPhone”。其中iPhone 17的价格依旧是5999元起，但是配置从上一代的128GB，扩容到了256GB。开售后，苹果位于北京和上海的直营店外旋即排起长队，部分热门型号的现货迅速售罄。 2、市场情况 港股、美股9月继续上涨。恒生指数从8月末的25078点增长到9月30日的26856点，恒生科技指数从5674点上涨到6466点，涨幅分别为7.1%、13.9%。2025年以来，截至9月30日，恒生指数、恒生科技指数分别累计上涨34%、45%。 资料来源：Wind，国盛证券研究所注：数据截至2025年10月6日。 南下资金净流入。截至9月30日，港股通9月南下资金净流入