近期重点事件
- 美联储降息25个基点，将联邦基金利率降至4.00%-4.25%，并预计年内再降息两次。
- OpenAI推出新一代视频生成模型Sora 2，支持AI音频生成，提升视频生成技术。
- 阿里云智能发布AI技术产品，阐述实现超级人工智能的愿景。
- 苹果发布iPhone 17系列、AirPods Pro 3和三款Apple Watch，iPhone 17 Pro Max起售价达17999元。
市场情况
- 恒生指数和恒生科技指数分别上涨7.1%和13.9%。
- 港股通9月南下资金净流入1885亿港元。
- 零售业、半导体与生产设备等行业领涨，耐用消费品与服装、电信服务等行业领跌。
- 地产建筑、资讯科技、金融、必需性消费等板块估值上涨。
当前配置建议
- 关注港股盈利弹性的有色企业，如万国黄金集团。
- 关注成长性可期的能源企业，如中国秦发。
- 关注受益于AI发展的互联网企业，如阿里、快手。
- 关注估值较低、盈利性强的零部件企业，如丘钛科技、瑞声科技、舜宇光学。
- 关注产品周期强势、成长性强的汽车新势力企业，如零跑汽车、小鹏汽车。
2025年10月海外金股组合
- 万国黄金集团（3939.HK）：金岭金矿成本大幅下降，下半年业绩弹性可期。
- 中国秦发（0866.HK）：印尼业务满意答卷，持续深化，轻装上阵，宏图大展。
- 阿里巴巴-W（9988.HK）：即时零售打造协同，阿里云望持续提速。
- 快手-W（1024.HK）：电商场域优化，可灵商业化升级。
- 丘钛科技（1478.HK）：拓展光学场景，打造一体化实力。
- 瑞声科技（2018.HK）：WLG迎来收获、场景持续拓展。
- 舜宇光学科技（2382.HK）：规格显著升级，拓展下游场景。
- 零跑汽车（9863.HK）：关注后续新车，明年将继续高速成长。
- 小鹏汽车（9868.HK）：产品周期强势，关注非车业务进展。
风险提示
- 海内外政策和监管环境超预期变化的风险。
- 赛道竞争超预期的风险。
- 地缘冲突加剧风险。
