美伊局势继续扰动市场，金价震荡收涨

美伊局势继续扰动市场，金价震荡收涨 伦敦金涨0.7%至4540美元/盎司。10年期美债收益率降至4.43%，通胀预期2.4%，实际利率降至2.04%，美元指数跌0.3%至98.9，标普500指数涨1.43%，离岸人民币小幅升值，内盘价差震荡。 美国3月PCE同比回升至3.8%，核心PCE同比回升至3.3%，符合市场预期，能源价格上涨是最核心推动因素，消费能力下降，实际消费支出环比增长0.1%，实际个人收入环比零增长，储蓄率也下降至2.6%的极低点，这些都意味着能源价格如果没有明显缓解，消费动能将持续放缓，基本面存在走弱风险。美联储多位官员发表相对鹰派讲话，短期通胀是政策关注重点，就业市场退居其次，美联储年内的降息预期已经打消，市场加息预期本周略有降温，美债收益率走低，黄金压力减少。6月欧央行、日央行则存在加息可能，概率约为70%，货币政策短期没有增量刺激，流动性偏紧的局面对黄金不利。 美伊局势继续扰动市场，双方可能就一份为期60天的谅解备忘录达成一致，内容包括延长停火期限并启动围绕伊朗核计划的谈判，协议需要等待美国总统做出最终批准。特朗普表示不急于达成协议，美国财长贝森特则表示总统不会接受一份糟糕的协议，伊朗方面则否认双方即将达成协议，与此同时美国对伊朗仍有一些军事打击，以迫使伊朗达成协议。后续谈判进展以及霍尔木兹海峡恢复通航的速度仍需关注，原油、天然气等能源库存持续下降，待到旺季需求增加，可能出现阶段性紧张，届时通胀压力还会增加，市场波动预计增加。 ★总结与展望： 短期黄金缺乏上涨驱动，预计震荡寻底，可能再度测试前期低点。 ★风险提示： 美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数跌0.3%，美债收益率降至4.43%....................................................................................................................................5图表3：标普500涨1.43%，VIX指数再度走低..........................................................................................................................................5图表4：美国隔夜担保融资利率3.62%.........................................................................................................................................................5图表5：油价跌12.9%，美国通胀预期2.4%.................................................................................................................................................5图表6：实际利率降至2.03%，金价涨0.7%.................................................................................................................................................6图表7：现货商品指数暂停公布....................................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普500涨1.43%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数下跌，上证指数跌1.08%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债回落，美德利差1.5%.................................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率4.8%，日债2.67%...............................................................................................................................................7图表12：欧元升值0.49%，英镑升值0.16%.................................................................................................................................................7图表13：日元贬值0.06%，瑞郎升值0.48%.................................................................................................................................................7图表14：美元指数跌0.3%至98.9，非美货币多数升值..............................................................................................................................8图表15：黄金投机持仓数据..........................................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量微降至1032吨.........................................................................................................................................8图表17：人民币小幅升值，内外价差窄幅波动..........................................................................................................................................9图表18：黄金、白银微升，金银比微升至60..............................................................................................................................................9图表19：美国5月非农、ISM制造业PMI...................................................................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院