贵金属日度策略

摘要

国内贵金属市场日间震荡下行，沪金主力合约下跌0.22%收于991.78元/克，沪银主力合约下跌0.52%收于18684元/千克。

重要资讯

1. 秘鲁全国进入能源供应紧急状态，有效期至2026年底。
2. 美国消费者信心连续第二个月下降，4月份消费者信心指数终值为49.8。
3. 各国央行降低黄金储备，但中国央行购金量增加，缓解市场担忧。
4. 美国非农就业人数增加，劳动力市场展现强劲韧性。
5. 美国第四季度GDP增速低于预期，通胀压力重燃，美联储年内降息空间受限。
6. 全球实物黄金ETF在4月录得66亿美元资金流入。
7. 中国黄金储备增加，一季度黄金产量减少，消费量增长。

市场逻辑

美伊和谈可能推动原油价格下跌，全球资本市场情绪提振，金银有望向上突破。美债利率上升削弱金银配置吸引力，但中长期金银作为避险资产地位强化。美国通胀压力回归，美联储降息预期升温，金银市场可能存在逆共识做多机会。

交易策略

美伊和谈积极进展，原油价格预计继续回落，美联储降息预期升温，金银价格有望反弹。沪银下方支撑区间15000-16000元/千克，上方压力区间20000-21000元/千克。沪金主力合约下方支撑区间950-980元/克，上方压力区间1080-1100元/克。

贵金属行情数据

国内贵金属市场震荡走弱，沪金涨跌0.22%至999.34元/克，沪银涨跌0.43%至18862元/千克。外盘方面，伦敦现货黄金价格报4537.96美元/盎司，伦敦现货白银价格报76.403美元/盎司。

贵金属相关宏观数据

资料来源：同花顺,方正中期研究院

贵金属（黄金、白银）供需数据分析

资料来源：同花顺,方正中期研究院

贵金属期权数据分析

长期来看，全球央行增持黄金趋势持续，美元指数料逐步进入中长期下行通道。短期来看，中东地缘政治冲突影响减弱，市场担忧美国通胀压力引发美联储加息。中期来看，金银上涨逻辑未动摇。期权策略上，短期可尝试买入近月轻度虚值的看涨期权，下一阶段可构建买入跨式策略做多波动率。

重要事项

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