黑色建材日报：市场矛盾不足，钢价震荡修复

玻璃纯碱：成交情绪缓和，玻碱震荡运行 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃2609主力合约窄幅震荡为主，收盘于1038元/吨。现货市场报价随盘面波动，成交氛围一般。供需与逻辑：目前玻璃产量环比微增，日熔处于低位水平；玻璃库存持稳，处于同期高位；受地产持续拖累，下游刚需补库力度一般。情绪上，投机情绪短暂升温后退潮，市场谨慎观望态度。高库存弱需求的供需矛盾未有缓解，后续关注煤矿安监持续性与地产政策边际变化。 纯碱：昨日纯碱2609主力合约区间震荡为主，收盘于1204元/吨。现货市场报价平稳，下游维持刚需采购。 供需与逻辑：目前纯碱供需压力较大，库存有所下降，但绝对水平仍处高位，下游来看，浮法玻璃日熔低位运行，需求端整体缺乏向上弹性。随着能源价格重心上移，纯碱成本有所支撑。后续观察纯碱在成本支撑与供需宽松之间的博弈情况。 策略 玻璃方面：震荡纯碱方面：震荡跨期：无跨品种：无 风险能源价格、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。 双硅：盘面窄幅震荡，基本面压力犹存 市场分析 硅锰方面：昨日硅锰期货盘面窄幅波动，主力07合约收盘于5980元/吨，单日持仓量减仓23881手至263968手。现货市场方面，硅锰6517北方市场价格5780-5880元/吨，南方市场价格5900-5950元/吨，钢招陆续进行中，个别南方钢厂定价在6020-6030元/吨，成交整体偏清淡。 供需与逻辑：需求端钢厂采购情绪谨慎、维持低库存策略为主，库存仍处于五年绝对高位。当前锰矿市场弱稳震荡运行，短期内锰矿成本支撑整体偏弱，但化工焦本周价格上涨、后续仍有上涨预期，成本端存在一定底部支撑。短期硅锰或维持区间波动格局，后期关注锰矿发运及港口库存变化、钢招节奏及硅锰供应端增加幅度。 硅铁方面，今日硅铁期货表现偏弱，主力07合约收于5886元/吨，单日减仓26048手至188056手。现货市场方面，硅铁市场盘整运行，成交转弱，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5450-5550元/吨，75硅铁价格报5900-6000元/吨。供需与逻辑：伴随硅铁利润修复，主产区企业生产保持平稳，个别检修后复产，货源供给整体充足，潜在矛盾不断累积。下游钢厂采购多以按需补库为主，市场缺乏集中放量的有效需求支撑，下游高价货源接受度低。兰炭、电力等原料价格近期变动不大，形成一定底部支撑。短期硅铁价格或延续窄幅震荡运行，后期关注钢厂采购节奏及主产区开工变化。 策略 硅锰方面：震荡偏弱硅铁方面：震荡偏弱 风险海运费、产情况情况、港口锰矿库存、钢招及下游需求情况等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................3图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................3图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................4图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................4图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................4图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................4图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................4图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................4图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................5图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................5图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................5图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................5图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................6图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................6图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................6图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................6图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................6图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................6图25：准一焦炭现货价格走势图...............................................................................