黑色建材日报：市场矛盾不足，钢价震荡修复

钢材：市场矛盾不足，钢价震荡修复 市场分析 昨日，螺纹钢期货主力合约收于3145/吨，热卷主力合约收于3365元/吨。现货方面，昨日今日钢材现货成交整体一般，低价成交尚可，下游低价补库为主，螺纹价格涨跌互现，热卷价格跟随盘面微涨。昨日，全国建材成交为8.97万吨。 供需与逻辑：目前建材供应增加需求偏弱，基本面矛盾积累。板材消费韧性仍在，出口询单有待观察。目前市场驱动较少，原料支撑仍在，关注后期成本利润状况、续消费韧性、去库斜率及出口接单情况。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无风险产业政策、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：铁水产量微增，铁矿震荡运行 市场分析 昨日铁矿石期货价格震荡运行。现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格持稳运行，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交70.0万吨，环比下跌7.89%；远期现货：远期现货累计成交124.0万吨（9笔），环比上涨629.41%，(其中矿山成交量为98万吨)。本周247家钢厂日均铁水241.0万吨，环比增加0.19万吨。本期45港铁矿总库存16396万吨。 供需与逻辑：高矿价背景下，铁矿石供给压力依旧较大，铁水产量微增，港口库存持续小幅回落。短期在海运费尚未回调的情况下，铁矿石深跌空间有限，叠加近期煤矿事故影响黑色商品情绪，长期看，铁矿供需仍偏宽松，后续关注铁水产量、铁矿石库存和发运情况。 策略 单边：震荡偏弱跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险 海运费变动、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应等。 双焦：新一轮提涨预期升温，双焦价格震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日双焦期货焦炭主力合约1899.5元/吨，涨幅1.17%。焦煤主力合约1290元/吨，涨幅1.34%。原料市场情绪继续偏强，西南、华中、西北地区煤价出现上涨，个别煤种出现30元/吨的上涨。竞拍情绪高涨，下游买货积极性偏高。 供需与逻辑：焦炭端：新一轮提涨预期升温，部分焦企因原料短缺小幅减产，库存高位回落，刚需及投机需求改善。但钢厂利润偏低暂未表态，铁水高位但淡季压力显现，钢焦博弈再度升温。焦煤端：此前供需偏松、库存达同期高位，受沁源事故叠加安全生产月影响，山西安监全面从严，主产区大规模停产，短期扭转宽松格局，带动煤价强势反弹。后续重点跟踪安监整治力度。 策略 焦煤方面：震荡偏强焦炭方面：震荡偏强跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给等。 动力煤：供应收缩预期扰动，坑口煤价高位震荡 市场分析 期现货方面：产地方面，坑口临近月底叠加安全检查频繁且趋严，供应持续收紧。终端补库及站台拉运需求不减，主产区煤价易涨难跌。港口方面，市场成交整体稳定，市场对后市预期乐观，上游报价坚挺，下游对高价接受度有限，高价成交偏少，以长协采购为主。进口方面，进口商对后市国内供应收缩的预期仍在，外盘报价上涨，接货成本上升。持续关注下游终端补库及产区供应情况。 供需与逻辑：近期山西矿难事故导致大量煤矿停产，即将步入安全整治月，其余主产区也开始自查，短期安监形势趋严，煤矿产量受到明显抑制。目前铁路发运维持高位，极大缓解北港调入压力，短期煤价反弹。持续关注夏季高温用电预期和新能源发电强度。 策略 无 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均.....................................................................................................