博泰车联(2889) 2026一季报点评：高端化与全球化双轮驱动，业绩超预期兑现

本报告主要点评博泰车联2026年第一季度财报，核心观点如下：

核心观点：

• 公司2026年Q1营收同比大幅增长超100%，高端化与全球化战略进入业绩兑现期。
• 高端化战略成效显著，座舱解决方案高端化突破推动营收翻倍增长，骁龙8295平台产品在国内OEM持续放量，麒麟9610A平台合作深化，未来将充分享受高端智能座舱“量价齐升”的行业红利。
• 全球化布局加速，海外业务成为重要增长极，国际知名豪华品牌后装智能座舱项目已通过验收并开启全球交付，另一豪华品牌前装项目临近量产，欧洲及日本市场影响力持续提升。
• AI生态与硬件落地，公司坚持“软硬芯云一体化”战略，围绕英伟达加速计算芯片开发车端大模型，积极开发AIBOX并在车端推进部署，构建涵盖端侧模型、云端协同及多模态交互的技术体系，同时探索算力收费、车载Tokens计费等创新商业模式。

关键数据：

• 2026年Q1营收同比大增超100%。

研究结论：

• 博泰车联高端化与全球化战略成效显著，未来有望持续享受高端智能座舱行业红利，同时AI生态与硬件落地将推动公司向持续性服务付费转型。

风险提示：

• 行业竞争加剧，AI商业化落地不及预期的风险等。