联芸科技机构调研纪要

公司SSD主控产品毛利率情况

• 消费级SSD主控产品已全面覆盖SATA至PCIe5.0，随产品迭代研发难度增加，单位价值量提升，毛利率稳步上升（2022-2025年持续上行）。
• 企业级SSD主控技术壁垒更高，单颗价值量显著提升，PCIe5.0产品已量产测试，毛利率预计优于消费级产品。

嵌入式产品推出与导入进度

• 公司积极布局嵌入式UFS存储主控，首款UFS3.1嵌入式主控芯片已成功导入国内核心客户及主流终端手机厂商测试，2026年起贡献量产营收，正持续导入更多终端厂商。

企业级PCIe6/7研发规划节奏

• 定增项目聚焦企业级PCIeGen6&Gen7、消费级PCIeGen6及UFS5.0嵌入式主控研发，企业级产品将基于现有技术积累稳步迭代，同步开展架构攻关与流片验证，构筑高端技术壁垒。
• 公司将有序推进研发，灵活调整节奏，先行投入自有资金确保产品迭代衔接。

未来两年研发投入策略

• 2026年研发投入将围绕端侧智能化、AI PC、车载电子等行业趋势展开，保持高强度投入，聚焦高性能低功耗SOC芯片、车规功能安全、高速接口技术等领域。
• 优化资源配置，加强关键IP储备与人才建设，提升全链条服务能力，确保短期目标与长期发展动态平衡。