市场行情与基本面分析
行情分析：
- 下游需求： PP下游开工率环比回落0.59个百分点至48.16%，下游对高价原料接受度不高，需求继续下降。拉丝主力下游塑编开工率回落0.04个百分点至42.08%，塑编订单继续下降。
- 供应端： 抚顺石化老线等停车装置重启开车，PP企业开工率上涨至72%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例维持在22%左右。
- 库存情况： 周四石化库存环比持平于83万吨，较去年同期高了8万吨，目前石化库存处于近年同期中性偏高水平。
- 成本端： 市场预期中东战争和平谈判可能取得进展，霍尔木兹海峡即将通航，原油价格下跌。近期无新增产能投产，存量装置开工率略有回升。
- 下游终端： BOPP等订单一般，本周BOPP膜价格下跌，国内下游终端消费动力不足，利润被高价原料挤压，出现高价抵触情绪，成交氛围冷清。
- 出口数据： 4月PP出口数据较好。
- 市场预期： 预计美伊即将达成协议，PP成本支撑减弱，但美伊仍存在分歧，霍尔木兹海峡依然封锁，关注中东PP及原料出口情况。
期现行情：
- 期货： PP2609合约减仓震荡下行，最低价8398元/吨，最高价8628元/吨，最终收盘于8446元/吨，在20日均线下方，跌幅0.80%。持仓量减少12105手至531272手。
- 现货： PP各地区现货价格涨跌互现。拉丝报9250-10000元/吨。
研究结论：
- 建议PP暂时观望，注意控制风险，关注下游需求承接力度及中东局势进展。
