贵金属日度策略

摘要

国内贵金属市场日间震荡下行，沪金主力合约下跌1.58%收于983.56元/克，沪银主力合约下跌3.24%收于18251元/千克。

重要资讯

1. 秘鲁全国进入能源供应紧急状态。
2. 美国消费者信心连续第二个月下降，4月份消费者信心指数终值为49.8。
3. 各国央行降低黄金储备，但波兰央行重申购金目标，中国央行4月购金量增加。
4. 美国非农就业人数如期大幅回落，但劳动力市场展现强劲韧性。
5. 美国第四季度GDP增速低于预期，通胀压力回归，美联储短期内缺乏降息条件。
6. 美国核心CPI同比上涨2.8%，创2025年9月以来最高水平。
7. 全球实物黄金ETF在4月录得66亿美元资金流入，欧洲领先。
8. 中国4月末黄金储备增加26万盎司，连续18个月增持。
9. 中国一季度黄金产量减少，消费量增长。

市场逻辑

美国对伊朗空袭打击市场预期，美联储降息预期下降，美元指数走高。美债利率升破5%削弱金银配置吸引力，但中长期看，全球债务危机加剧金银避险地位。高油价推升通胀压力，但若美伊冲突降级，通胀有望下降。美国就业数据强劲，但临时性就业占比高，实际就业市场或不如数据显示。美联储仍可能降息，金银市场存在逆共识做多机会。

交易策略

美伊和谈变数下金银价格短期受压，但市场对美联储鹰派预期可能过度计价，金银中长期上行逻辑未改，可逢低做多。沪银支撑区间15000-16000元/千克，压力区间20000-21000元/千克；沪金支撑区间950-980元/克，压力区间1080-1100元/克。

贵金属行情数据

沪金涨跌-1.01%至989.24元/克，沪银涨跌-1.44%至18591元/千克。外盘伦敦现货黄金报4481.67美元/盎司，伦敦现货白银报74.957美元/盎司。

贵金属相关宏观数据

美国通胀压力回归，美联储降息预期下降，美元指数走高。

贵金属（黄金、白银）供需数据分析

全球央行增持黄金趋势持续，美国债务水平攀升，美元信用受损，金银货币属性回归。

贵金属期权数据分析

短期中东地缘政治影响减弱，市场担忧美联储加息。中期金银上涨逻辑未动摇，美国经济增速低于预期，通胀和核心通胀高于预期。短期可尝试买入近月轻度虚值的看涨期权，下一阶段可构建买入跨式策略做多波动率。