2026年第二季度天然气市场报告

国际能源署 斯洛伐克共和国 西班牙 瑞典 瑞士 土耳其共和国 英国美国 国际能源署（IEA）全面研究能源问题，涵盖石油、天然气和煤炭的供需，可再生能源技术、电力市场、能源获取、需求效率、侧管理以及其他诸多方面。通过其工作，IEA倡导在其32个成员国、13个协会国以及更广泛地区，提升能源的可靠性，并推动促进能源可负担性和可持续性的政策。 印度尼西亚 肯尼亚 摩洛哥 塞内加尔 新加坡 南非 泰国 乌克兰越南 国际能源署成员国：澳大利亚 奥地利 比利时 加拿大捷克共和国 丹麦爱沙尼亚 芬兰法国 德国 希腊匈牙利 爱尔兰意大利 日本 韩国 拉脱维亚 立陶宛 卢森堡 墨西哥 荷兰 新西兰 挪威 波兰 葡萄牙 欧盟委员会也参与国际能源署的工作。 本出版物以及其中包含的任何数据和信息图，均不损害任何领土的地位或主权，也不影响国际边界和界限的划定以及任何领土、城市或地区的名称。 国际能源署（IEA）成员国： 巴西 智利 哥伦比亚 哥斯达黎加以色列 罗马尼亚 国际能源署（IEA）成员国： 阿根廷中国埃及印度 摘要 国际能源署（IEA）的季度《天然气市场报告》本期全面回顾了2025/26供暖季期间的市场发展情况，并特别聚焦了中东战争对国际天然气市场的影响。在霍尔木兹海峡航运中断及区域能源基础设施遭到袭击所引发的重大供应冲击背景下，报告考察了这场冲突对区域和全球天然气供需的影响。报告还分析了储气、航运和价格方面的后果——为市场发展趋势提供了关键洞察。 通过天然气与可持续安全常设工作组 (GWP) 由于海峡的有效关闭导致全球液化天然气（LNG）供应量减少了近20%，这正在扭曲短期天然气市场基本面，而中东地区LNG液化设施遭袭造成的损害则正在改变中期前景。预计这场冲突将延误大量原定于本世纪下半叶投入运营的新LNG产能。虽然天然气生产者正努力增加供应，但需求端将发挥关键作用以平衡市场——特别是在亚洲，燃料转换正在加速，同时节能措施也在推行。 当前能源危机凸显了进一步加强全球天然气供应安全保障体系的必要性。国际能源署（IEA）持续支持这一进程，包括 目录 执行摘要........................................................................................ 5 执行摘要 中东冲突已扰乱了天然气市场的基本面，并正在改变中期前景。 从部分选定的传统出口商处获得的数据显示，仅路易斯安那州的普拉奎明斯液化天然气（LNG）工厂在此期间就贡献了新增LNG供应量近一半，并在缓解市场基本面方面发挥了关键作用。因此，在10月至2月期间，随着液化天然气供应可用性的改善，亚洲和欧洲的天然气价格持续走软。在欧洲，2026年前两个月TTF价格同比下跌了24%，而在亚洲，Platts JKM价格与去年同期相比下降了27%。 中东地区的战争正对能源市场产生冲击波。2026年初国际天然气市场基本面趋稳的态势，在3月初霍尔木兹海峡事实上的关闭中被突然打断，这造成了前所未有的不确定性。 危机已深刻扭曲了短期市场基本面，并正在改变天然气的中期前景。目前，全球液化天然气供应量几乎减少了20%，导致价格剧烈波动，推动亚洲和欧洲的天然气价格飙升至2022/23年能源危机以来的最高水平，并促使天然气需求进行调整。在中东地区，针对该地区石油和天然气基础设施的袭击降低了天然气对国内市场的供应能力。此外，液化天然气液化基础设施的损坏降低了全球液化天然气供应的中期预期，并预计将推迟正在展开的液化天然气浪潮的影响——这是国际能源署最新中期展望的一个核心主题。 更寒冷的天气条件加上天然气价格较低，支撑了亚洲各市场的天然气需求，初步数据显示，在10月至2月期间，消费量同比增加了2%。相比之下，欧洲的天然气消费量下降了近1%，可再生能源发电量的增加给电力部门的天然气消耗带来了压力。尽管天然气需求较低，但欧洲在2025/26年冬季的液化天然气进口量达到了历史新高，在管道天然气进口减少和国内产量下降的背景下，巩固了液化天然气作为该地区基础负荷供应的结构性来源地位。 2025/26供暖季期间，天然气市场在液化天然气供应强劲增长的背景下持续再平衡。 2025/26供暖季出现了几次寒潮，导致北半球主要市场出现接近创纪录的需求激增。这包括美国的“费尔恩”冬季风暴、欧洲的“戈雷蒂”风暴以及中国的东亚寒潮。这些事件凸显了关键 截至10月至2月期间，全球LNG贸易量同比增长12%（或29亿立方米），得益于一系列新的液化项目，尤其是在北美的支持，以及更强劲的 3月份，亚洲和欧洲现货价格飙升，达到自2023年1月以来的最高月度平均价格，反映了供应基本面快速收紧。在欧洲，TTF月度期货价格3月份平均为每MBtu 18美元，而Platts JKM价格接近每MBtu 21美元。此外，全球LNG供应几乎突然减少20%所导致的市场不确定性，导致了强烈的短期价格波动。TTF月度期货价格的波动性3月份上升至160%，为自2023年9月以来的最高月度波动水平，而JKM的波动性飙升至接近300%，为自2022年3月以来的最高水平。JKM和TTF价格之间的价差从1月至2月的欧洲溢价0.9美元/MBtu转变为3月份亚洲溢价平均为2.8美元/MBtu。这促使灵活的LNG货物从欧洲转向亚洲市场。与3月份水平相比，TTF和JKM价格在4月份有所缓和，并在4月中旬降至冲突开始以来的最低点，这是在美国和伊朗达成停火协议之后。 天然气供应的灵活性对能源安全至关重要，尤其是在那些越来越依赖对天气敏感的可再生能源发电的市场中。 霍尔木兹海峡关闭后，全球液化天然气产量由两位数增长转为萎缩。 中东危机对全球天然气和LNG市场构成了重大供应冲击。3月份，全球LNG产量同比下滑8%（或4亿立方米）。卡塔尔和阿联酋的装运量与去年相比减少了9.5亿立方米。这一大幅下降部分被北美和非洲新项目的LNG产量增加所抵消。重要的是，全球LNG交付量下降幅度小于装运量，3月份同比仅下降2%（或1亿立方米），因为由于航运时间，中断的全面影响需要时间才能显现。4月份前20天，LNG交付量同比下滑10%（或超过3亿立方米）。 3月份，主要液化天然气进口市场的天然气需求下降，这是由天气相关因素、价格上涨以及需求侧政策措施等多重因素共同推动的。一些亚洲国家正在实施需求侧管理和燃料转换措施，以减少天然气使用。霍尔木兹海峡有效关闭的持续时间是影响2026年全球天然气需求的一个关键不确定性因素。海峡每月没有液化天然气过境都会导致约100亿立方米的液化天然气供应损失，从而导致主要进口地区的需求前景下调。初步数据显示，欧洲的天然气消费 供应商正采取措施增加液化天然气（LNG）的交付量。在 美国，能源部授权了 3月中旬，Plaquemines液化天然气工厂将增加其出口量。13%（或每年4.6亿立方米）将用于自由贸易和非自由贸易领域协议国家。埃尔巴岛液化天然气工厂已获授权。四月初，将其对非自由市场的出口增加22%（或0.8 bcm）。贸易协定国。四月初，澳大利亚和新加坡发布了关于经济韧性和必要性的联合声明支持包括液化天然气在内的必需品流通的物资 因此，从中期来看，新建液化设施将最终抵消（该影响）。对增长的影响主要集中在本年至2026-2027年期间，并因此将至少推迟液化天然气浪潮带来的市场缓和效果两年。 3月份，该数值环比下降了约4%（或2亿千瓦时），这主要是由电力部门天然气使用量下降，同时风电和水电发电量大幅增加所驱动。 中东冲突改变了中期前景，并将液化天然气浪潮的启动推迟了至少两年。 当前危机凸显了加强全球天然气供应安全保障体系建设的必要性。 卡塔尔和阿拉伯联合酋长国LNG供应损失预计在3月至4月期间总计约为200亿立方米。此外，LNG液化工厂的重启和产能提升可能需要数周时间，导致产量比正常运营时低约100亿立方米。除了霍尔木兹海峡LNG运输受阻外，卡塔尔LNG液化基础设施的损坏还降低了中期全球LNG供应增长的预期，并预计将使正在展开的LNG浪潮的影响推迟至少两年。假设修复期为四年，对卡塔尔LNG设施的攻击造成的损害可能到2030年将使该国LNG产量减少近700亿立方米。此外，推迟北非东扩项目可能导致2026年至2030年期间LNG供应减少近200亿立方米。 霍尔木兹海峡的有效关闭对全球天然气和LNG市场造成了严重干扰。由于卡塔尔以外的LNG供应大幅增加（包括几年前已做出投资决策并开始运营的新LNG液化工厂），供应损失的影响在一定程度上得到了缓解。 当前危机凸显了持续在天然气及LNG价值链和其他能源来源（包括电力）进行充足投资以加强供应安全和支持均衡发展的必要性。价格波动性的加剧也凸显了多元化长期合同组合所能带来的优势，通过复杂的定价公式，为买卖双方缓解短期价格波动。 加强全球天然气供应安全保障体系需要生产国和消费国之间加强国际合作。国际能源署（IEA）通过其天然气工作组以及与日本经济产业省共同组织的液化天然气生产国-消费国会议，支持这一对话。 中东冲突已导致，在考虑短期供应中断和中期供应影响综合效应的情况下，2026年至2030年期间累计LNG供应量损失约120 bcm。中东冲突造成的损失约占2026-2030年期间预期全球LNG供应量的15%，以及 亚洲和欧洲市场的天然气价格波动性急剧上升。 天然气市场更新 天然气需求在2025/26供暖季持续增长 大米环比上涨95%和55%，分别；3月份平均价格达到自2023年1月以来的最高水平。 本季度天然气报告的这一部分概述了2025年10月1日至2026年3月31日期间全球天然气和LNG市场的发展情况，该时期通常标志着北半球市场的供暖季（或天然气冬季）。报告特别关注了亚洲、欧洲和北美洲地区。 2025/26供暖季期间，主要地区的天然气需求模式存在差异。 初步数据显示，亚洲天然气需求在2025/26供暖季重新恢复增长，增长了约1.5%（或70 bcm）。这一增长完全集中在霍尔木兹海峡关闭前的10月至2月期间。在中国（以下简称“中国”），较冷的天气加上工业和电力部门天然气使用量增加，支撑了天然气需求的增长。然而，该国液化天然气进口仍在下降，供暖季同比减少了6%。霍尔木兹海峡关闭后，亚洲市场在3月宣布了需求侧措施和燃料转换政策，以减少电力和某些工业部门的天然气消费。 在3月份霍尔木兹海峡关闭之前，液化天然气供应的改善缓和了市场基本面。 2023年10月至2024年2月期间，全球LNG供应量同比增加了约12%（或29bcm）。这一强劲增长主要得益于北美和非洲新建LNG液化项目的逐步投产。其中，Plaquemines LNG设施就占到了此期间新增LNG供应量近一半。LNG供应量的增加为亚洲现货LNG和欧洲枢纽价格带来了下行压力，在10月至2月期间，这些价格同比下跌了25%。较低天然气价格则支撑了关键亚洲LNG进口市场在此期间的天然气需求增长。 2025/26年度的北美天然气消费量总体保持稳定。在美国，由于平均气温较温和，住宅和商业部门的天然气需求略有下降。较高的天然气价格对电力部门的天然气消耗产生了压力，尤其是在2025年第四季度。相比之下，工业和能源部门的天然气使用在冬季继续增长，部分抵消了建筑和电力部门记录的下降。 在3月份霍尔木兹海峡关闭后，液化天然气（LNG）供应增长停滞，这有效减少了卡塔尔和阿联酋的联合LNG产量，当月减少了近100亿立方米（bcm）。由于航运时间的影响，全球LNG交付量同比（y-o-y）下降了2%（或10亿立方米），这一中断的全面影响需要时间才能显现。亚洲现货LNG和欧洲 该系统在1月23日至30日期间支持了创纪录的储气库提货量，总计超过100亿立方米。在欧洲，风暴戈雷蒂在1月1日至5日期间，由于气温骤降和风电发电量降低，使天然气需求激增了33%以上。在此期间，地下储气库提货量满足了约三分之一的天然气总需求。在中国，东亚寒潮导致通过PipeChin