天然气市场报告，2026年第一季度

2025年，天然气市场经历了从紧张到逐渐宽松的过渡。上半年，全球液化天然气（LNG）供应增长4%（或10亿立方米），但受俄罗斯和挪威对欧洲管道天然气输送减少的抵消，供应仍然相对紧张。此外，工业活动减弱和上半年现货LNG价格相对较高，导致全球天然气需求增长明显放缓。下半年，随着全球LNG供应增长加速至10%（或28亿立方米），市场状况逐渐缓解。TTF和亚洲现货LNG价格分别同比下降14%和17%。预计2026年，全球LNG供应增长将进一步加速至2019年以来的最快速度，这将推动全球天然气需求增长，主要由中国和新兴亚洲市场驱动。预计2026年，亚太地区天然气需求将增长4%，占全球天然气需求增长的一半左右。北美天然气需求预计将保持基本稳定，而欧洲天然气需求预计将下降2%。2025年，全球天然气交易量达到历史新高，主要受短期天然气发电需求波动加剧和区域天然气市场互联互通程度提高的推动。美国亨利枢纽天然气价格同比增长50%，达到每百万英热单位3.6美元，较五年平均水平高3%。欧洲TTF月度期货价格同比增长9%，平均每百万英热单位略低于12美元。亚洲Platts JKM月度期货价格同比下降9%，平均每百万英热单位略高于10.5美元。2025年，欧洲联盟就最迟于2027年逐步淘汰俄罗斯天然气进口达成了历史性协议。预计该协议将减少俄罗斯对欧盟的管道和LNG供应，为非俄罗斯LNG供应商创造了额外的市场空间。2025年，全球天然气需求增长放缓至不到1%，主要受宏观经济不确定性和上半年供应紧张的影响。预计2026年，全球天然气消费量将增长近1%，达到新的历史高点。预计2026年，亚太地区天然气需求将增长4%，占全球天然气需求增长的一半左右。北美天然气需求预计将保持基本稳定，而欧洲天然气需求预计将下降2%。