天然橡胶日常报告
摘要
- 行情复盘：周一，橡胶期价窄幅震荡。受美伊达成谅解备忘录影响，原油价格大跌，股市拖累商品系统性下跌，资金集中平仓离场，胶价继续向下调整。美债收益率创出新高，风险资产价格承压，合成橡胶期价再度大幅转跌，市场风偏降低，资金减仓令天胶期价大幅回落。泰国割胶逐步进入旺季，胶水价格出现季节性回落，对国内价格支撑减弱。厄尔尼诺天气题材贯穿全年，近端5月份核心产地获得有利降雨，当前整体割胶气候条件改善。国内现货延续去库，但去库速度较慢，绝对库存水平高于往年同期。
- 重要资讯：泰国中央市场胶水报价84泰铢/kg，环比持平；胶杯报价69.31泰铢/kg，环比持平。国内现货，山东地区SCRWF报价17150元/吨，环比-1000元/吨。截至2026年5月24日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量70.92万吨，环比减少0.6万吨，降幅0.84%。保税区库存10.39万吨，降幅7.06%；一般贸易库存60.53万吨，增幅0.32%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加2.72个百分点，出库率增加5.07个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.32百分点，出库率增加0.69个百分点。
- 市场逻辑：5月份国内及泰国北部逐步进入割胶旺季，市场对天气敏感度较高，预计波动率上升，但当前天气状态整体良好。供需基本面，橡胶原料价格连续上涨后有所松动，二季度关注天气情况，产地产量有待进一步验证，终端需求存在韧性，二季度观察国内能否迎来深度去库，中长期，供需过剩格局随着产量见顶有望逐步改善，胶价重心上移市场逐步形成共识。
- 交易策略：橡胶单边多单突破后可逢高部分止盈，宏观情绪容易反复，高位避免追涨。RU主力合约支撑位关注17000-17200，压力位关注18000-18300；NR主力合约支撑位关注14000-14300，压力位关注15000-15500。
第一部分 橡胶品种观点总结
（无具体内容）
第二部分 期货市场行情回顾
- 期货行情回顾：展示橡胶主连、20号胶上海主力合约、新加坡标胶20号主连、东京橡胶RSS3的收盘价走势图。
- 期货市场仓单情况：20号胶最新仓单量29736，同比变动-31.71%，仓单近期自低位有所回升，市场累库预期再起；橡胶仓单最新仓单量144430，同比变动-27.62%，仓单今日再度大幅注销，期货库存同比剧降，期货合约交割风险走强，对RU期价有所支撑。
第三部分 现货市场走势
- 展示天然橡胶现货价格走势图、云南全乳胶上海市场价格走势图、泰国20#标胶青岛保税区主流价走势图、泰国合艾胶水价格走势图。
第四部分 基差价差情况
第五部分 月间价差情况
- 展示RU-NR价差走势图、全乳胶-泰混价差走势图、RU 5-9合约月差走势图、橡胶9-1价差走势图、20号胶6-7合约价差走势图、20号胶7-8合约价差走势图。
第六部分 产业供需库存情况
- 展示ANRPC成员国整体供需情况图、天然及合成橡胶进口数量当月同比图、中国汽车产量当月同比图、国内半钢胎及全钢胎开工率图、全钢胎库存天数图、半钢胎库存天数图、中国天然橡胶社会库存图、天然橡胶青岛库存图。
第七部分 期权相关数据
- 展示天胶期权成交持仓情况图、天胶期权认沽认购比图、橡胶期权60天历史波动率图、橡胶期权加权隐含波动率图。
重要事项
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