棉花周报

本周棉花震荡回落，主力09合约在17000附近承压，前期多单获利减持。预计2026年全国植棉面积为4306.6万亩，同比下降3.9%。ICAC5月报告显示全球消费2520万吨，产量2590万吨；USDA5月报预测25/26年度产量2526.6万吨，消费2649.5万吨，期末库存1564.2万吨。海关数据显示4月纺织品服装出口240.6亿美元，同比下降0.5%；3月棉花进口18万吨（同比增137%），棉纱进口21万吨（同比增8%）。农村部预测5月27/26年度产量615万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存793万吨。

利多因素包括：替代品化纤价格走高、化肥价格上涨导致种植成本增加、对美出口关税降低、中美关系缓和、美国主产区干旱。利空因素包括：地区冲突致贸易不稳定、国内进入消费淡季。主力09合约关注16000附近支撑。

棉花现货市场及涤纶短纤价格情况分析包括基差、价差、进口到港报价、仓单情况、工业库存（月度数据）等。

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