计算机行业周报（2026年5月17日）
市场回顾
- 本周（2026.5.11-2026.5.15），沪深300指数下跌0.25%，计算机指数下跌4.10%。
周观点：阿里、腾讯Capex指引乐观，继续看好国产算力
阿里巴巴AI商业化变现加速，未来三年资本支出或超3800亿元
- 阿里巴巴2026财年全年收入10236.7亿元，同比增长3%；第四财季收入2433.8亿元，同比增长3%。
- 阿里云智能集团第四财季收入416.26亿元，同比增长38%；AI相关产品收入占阿里云外部商业化收入的比例首次突破30%，季度收入达到89.71亿元，AI相关产品ARR已突破358亿元。
- 阿里CEO吴泳铭表示，阿里服务器内几乎没有一张卡是空的，未来3-5年投入AI数据中心的投资回报非常确定，资本支出或将超过3800亿元。
- 超过10万卡真武PPU已部署于阿里云公共云平台，超过30家领先车企及自动驾驶公司正基于此芯片开展智能驾驶研发。
随着国产芯片供应的逐步释放，腾讯资本开支或将加速
- 腾讯控股2026年一季度总营收达1964.58亿元，同比增长9%；毛利1112.65亿元，同比增长11%，毛利率提升至57%。
- 一季度腾讯资本开支319.36亿元，同比增长16%，重点投向AI相关设备、数据中心及技术基础设施。
- 腾讯管理层表示，AI相关服务的需求在持续增长，2026年资本支出同比会有所增加，下半年随着国产芯片供应的逐步释放，资本开支会明显提升。
投资建议
- 国产CSP阿里、腾讯等加大资本开支，下游需求旺盛，国产算力迎来新机遇。
- GPU产业链重点推荐：海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等，受益标的包括寒武纪、芯原股份、沐曦股份、摩尔线程、天数智芯、壁仞科技等。
- CPU产业链重点推荐：海光信息、卓易信息，受益标的包括中国长城、龙芯中科、禾盛新材、澜起科技等。
风险提示
公司动态
投资与并购
定增
- 海量数据发布2026年度向特定对象发行A股股票预案，募集资金总额不超过70,161.45万元。
中标
- 神州数码子公司入选中国移动PC服务器产品集中采购项目中标候选人。
其他公告
- 思维列控股东拟减持公司股份不超过9,567,025股（不超过公司总股本的2.51%）。
- 奥比中光股东及合伙企业计划减持不超过6,186,001股（不超过公司总股本的1.5421%）。
- 永信至诚股东蔡晶晶、陈俊拟转让股份总数为5,283,652股（占公司总股本的3.50%）。
行业动态
国内要闻
- 华为鸿蒙HarmonyOS 6终端设备数突破6000万。
- 阿里云收入增速加速至40%，平头哥自研GPU规模化量产。
国外要闻
- 铠侠预估2026Q2净利润将达8690亿日元。
- SpaceX最快下周披露IPO招股说明书，有望刷新全球募资纪录。
- 谷歌联手SpaceX推进太空数据中心项目，计划2027年发射原型卫星。
