周度核心要点及策略
- 玻璃观点：多头逻辑包括两会召开提振地产预期、自身利润差及估值不高、多条线冷修导致日产不高、原油价格坚挺提升成本预期、湖北生产工艺调整可能影响；空头逻辑包括需求低迷、市场预期2026年难有起色、库存较高、远期价格偏高。核心观点认为需求不振、市场低迷，缺乏强力向上驱动。策略建议继续持有玻璃纯碱套利，但短线不宜过高期望。风险提示关注政策、宏观影响及博弈层面因素。
- 纯碱观点：多头逻辑包括两会召开提振、生产利润低、出口量不低、静态估值不高、海外产能退出、原油价格坚挺提升成本预期；空头逻辑包括长期产能增加导致供给宽松、需求端浮法和光伏玻璃均不理想、库存不低、产量也不低、远期价格高。核心观点认为纯碱基本面较弱。策略建议继续持有玻璃纯碱套利，但短线不宜过高期望。风险提示关注产量、库存和下游需求。
玻璃数据回顾
- 价格：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 基差及价差：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 库存：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 生产利润：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 开工率：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 日熔量：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
纯碱数据回顾
- 市场价格：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 基差：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 库存：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 重碱利润：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 开工率与产量：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 周产量：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
- 玻璃端日熔量：数据来源我的钢铁、隆众、国联期货研究所。
