银行理财周度跟踪：固收+全球化布局，含权赛道工业化：理财多资产多策略再拓新局

证券研究报告|银行理财周报 固收+全球化布局，含权赛道工业化：理财多资产多策略再拓新局 银行理财周度跟踪（2026.5.4-2026.5.10） 投资要点 分析师：蔡梦苑分析师登记编码：S0890521120001电话：021-20321004邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com 同业创新动态：1、5月9日，招银理财公众号介绍了旗下“招睿全球鑫选日开14月持有1号固收增强”理财产品。该产品采用“5%权益中枢的全球固收+”架构，风险等级为R3（中风险），综合运用汇率中性、定增量化中性与港股打新等多元策略构建组合。2、据信银理财5月12日公众号，其正式推出了聚焦含权赛道的“信福+”品牌。该品牌的核心是构建一套“投资工厂”式的工业化投研体系，其整体能力框架可概括为“1个目标、2座工厂、3支队伍、4个朋友圈、5大服务标准”。 分析师：周佳卉分析师登记编码：S0890525040001电话：021-20321070邮箱：zhoujiahui@cnhbstock.com 规模变动：截至上周末（2026.5.10），全市场理财产品存续规模为31.64万亿元，环比上升0.13%。 销售服务电话：021-20515355 收益率表现：上周（2026.5.4-2026.5.10，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.20%，环比基本持平；同期货币型基金近7日年化收益率报1.09%，环比下降2BP。上周，各期限纯固收产品收益率普遍下降，各期限固收+产品收益率普遍上升。市场高度关注的资金面整体维持平稳宽松态势，但受央行买断式逆回购缩量操作、4月国债发行交易规模环比回落、30年期特别国债发行不及预期、权益市场走强等因素影响，债市收益率小幅上行。全周来看，10年期国债活跃券（260005.IB）收益率较上周上升1BP至1.76%，30年国债活跃券（2600002.IB）较上周上升2BP至2.25%。 相关研究报告 1、《“T+0.5”赎回模式集中推出，银行理财赎回到账提速—银行理财周度跟踪（2026.4.27-2026.5.3）》2026-05-07 2、《理财存量规模企稳回升，理财收益率有 所 回 落 — 银 行 理 财 周 度 跟 踪（2026.4.20-2026.4.26）》2026-04-293、《理财配置延续“防御+借力”主线，代销渠道持续扩容—银行理财周度跟踪（2026.4.13-2026.4.19）》2026-04-224、《第十批个人养老金理财名单发布，规模 有 望逐 步 扩 容— 银 行 理财 周 度 跟踪（2026.4.6-2026.4.12）》2026-04-165、《监管松紧协同施策，中小银行存量理财 整 改口 径 分 化— 银 行 理财 周 度 跟踪（2026.3.30-2026.4.5）》2026-04-09 破净率跟踪：上周，银行理财产品破净率0.48%，环比上升0.01个百分点，信用利差环比收敛0.62BP。后续密切关注信用利差走势，若持续走扩，或将令破净率承压上行。 风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。 内容目录 1.要闻梳理与简评..........................................................................................................................................................................31.1.同业创新动态....................................................................................................................................................................31.1.1. 5%权益中枢的全球固收+：汇率中性、定增量化中性与港股打新多策略组合——以招睿全球鑫选14月持有1号为例......................................................................................................................................................................31.1.2.信银理财正式推出聚焦含权赛道的“信福+”品牌................................................................................................32.规模变动.......................................................................................................................................................................................33.收益率表现...................................................................................................................................................................................44.破净率跟踪...................................................................................................................................................................................65.风险提示.......................................................................................................................................................................................6 图表目录 图1： 截至5月10日，全市场理财产品存续规模为31.64万亿元，环比上升0.13%................................................4图2： 上周现金管理类产品近7日年化收益率录得1.20%，环比基本持平..................................................................4图3： 上周，各期限纯固收产品收益率普遍下降...............................................................................................................5图4： 上周，各期限固收+产品收益率普遍上升.................................................................................................................5图5： 上周，银行理财产品破净率0.48%，环比上升0.01个百分点.............................................................................6 1.要闻梳理与简评 1.1.同业创新动态 1.1.1. 5%权益中枢的全球固收+：汇率中性、定增量化中性与港股打新多策略组合——以招睿全球鑫选14月持有1号为例 5月9日，招银理财公众号介绍了旗下“招睿全球鑫选日开14月持有1号固收增强”理财产品。该产品采用“5%权益中枢的全球固收+”架构，风险等级为R3（中风险）。 其业绩比较基准具体构成为：2.5%×彭博美国大盘股指数(B500)收益率(经人民币汇率调整)+2.5%×中证红利低波指数收益率+45%×彭博全球1-3年国债指数收益率+45%×中债-国债总财富(1-3年)指数收益率+5%×活期存款利率(税后)。这意味着产品战略配置中，约90%仓位投向境内外债券，约5%仓位投向境内外权益资产，并保留约5%的现金。 在投资执行上，债券投资部与跨境投资部协同管理。境内债券部分(约45%)主要配置高等级债券；境外债券部分(约45%)则以汇率中性策略为核心，精选锁汇美元债及人民币点心债，以控制汇率波动影响。 权益增强部分(合计约5%)策略是该产品的核心亮点之一： 境内权益（约2.5%）主要采用“定增量化中性策略”，即通过量化多因子模型精选定增标的，并同步运用股指期货等进行对冲，以剥离市场风险，追求纯粹的超额收益。境外权益（约2.5%）在配置美股宽基指数的同时，亦将“港股打新策略”作为重要的战术工具，积极参与半导体、人工智能等前沿领域的新股认购，以捕捉成长性机会。该部分还结合波动率控制策略，动态管理风险敞口，旨在提升风险调整后收益。 1.1.2.信银理财正式推出聚焦含权赛道的“信福+”品牌 据信银理财5月12日公众号，其正式推出了聚焦含权赛道的“信福+”品牌。该品牌的核心是构建一套“投资工厂”式的工业化投研体系，其整体能力框架可概括为“1个目标、2座工厂、3支队伍、4个朋友圈、5大服务标准”。 具体而言，“1个目标”即“争创一流投资业绩”。为实现该目标，信银理财在内部搭建了“2座工厂”：“资产工厂”负责在全市场拓展多元底层资产，“策略工厂”则负责将这些资产转化为数十类细分投资策略。在组织架构上，公司组建了“3支队伍”进行专业化分工：投资经理专注组合实战，策略经理负责策略建设，项目经理则主攻资产储备。 同时，“信福+”着力构建开放的“4个朋友圈”，持续引入外部专业能力：“信牛”依托中信集团内部协同资源；“稳牛”在全市场精选优质固收策略；“金牛”引入外部权益投资能力，以博取弹性收益；“社牛”则携手保险等长期资本，增强组合的长期韧性。 在投资方法上，“信福+”系统化运用单一、哑铃、多元、均衡及量化五大核心策略，以灵活应对不同市场环境。此外，该品牌强调全程客户陪伴，并设立了“5大服务标准”，包括：产品全生命周期护航、动态响应机制、专业投教引导、数字化精准触达以及一站式服务体验。 2.规模变动 据普益标准统计，截至上周末（2026.5.10），全市场理财产品存续规模为31.64万亿元， 环比上升0.13%。 3.收益率表现 据普益标准统计，上周（2026.5.4-2026.5.10，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.20%，环比基本持平；同期货币型基金近7日年化收益率报1.09%，环比下降2BP。现金管理类产品与货币基金的收益差为0.11%，环比上升3BP。 上周，各期限纯固收产品收益率普遍下降，各期限固收+产品收益率普遍上升。 上周，市场高度关注的资金面整体维持平稳宽松态势，但受央行买断式逆回购缩量操作、4月国债发行交易规模环比回落、30年期特别国债发行不及预期、权益市场走强等因素影响， 债市收益率小幅上行。全周来看，10年期国债活跃券（260005.