纺织消费步入淡季 棉花短期承压韧性犹存

发布时间：2026-05-13 14:24:02作者：格林大华来源：格林大华 行情复盘 5月12日，棉花期货主力合约收跌0.15%至16375.0元。 资金流向 5月12日收盘，棉花期货资金整体流出3.57亿元。 背景分析 近期，巴基斯坦棉区持续高温干燥天气，部分地区气温达45℃左右，预计短期内炎热干燥天气模式仍将持续。当地棉花播种进度良好，但高温或导致部分棉田需要重播。 后市展望 ICE美棉期价受美元指数走强的拖累回落，主力07合约结算报价86.32美分，跌幅1.65%;国内新棉播种基本结束，相关机构预测种植面积减幅不及2025年12月预期，下游进入纺织消费淡季，企业开机率小幅下滑，同时近期储备轮出传闻是企业采购观望情绪加强，但中长期国内棉花供需偏紧预期不变。 研报正文研报正文 【行情复盘】 郑棉总成交810365持仓1162503。结算价5月16260，9月16440，1月16880。ICE7月合约结算价86.32跌145点，12月86.28跌112点，3月86.78跌116点;成交约9.9万手。 【重要资讯】 【国际】 1、近期，巴基斯坦棉区持续高温干燥天气，部分地区气温达45℃左右，预计短期内炎热干燥天气模式仍将持续。当地棉花播种进度良好，但高温或导致部分棉田需要重播。此外，由于灌溉用水实行轮供以保障水稻种植，部分地区棉农反映水资源供应紧张。新年度植棉总面积有望达216万公顷的目标水平，早期总产预期与今年基本持平。苗情良好，目前已有极少量新棉运抵轧花厂，数量尚不足以大规模开启轧花作业。籽棉价格持续高位运行，近期成交价在9700-10000卢比/40公斤左右。 2、11日印度2025/26年度棉花上市量折皮棉约0.5万吨，主要来自马哈拉施特拉邦、古吉拉特邦及卡纳塔克邦。据悉，11日CCI抛储约13.3万吨。具体来看，2025/26年度S-6竞拍底价仍在66500卢比/坎地，折约89.85美分/磅。 【国内】 5月12日，中国棉花价格指数3128B级16591元/吨，较昨日下跌42元/吨;2129B级16983元/吨，较昨日下跌51元/吨。其中，新疆疆内机采棉提货价3128B级16390元/吨，较昨日下跌80元/吨;2129B级16620元/吨，较昨日下跌90元/吨。昨日郑棉震荡回调，主力合约最低下跌至16320元/吨，销售基差报价持稳，棉花现货成交价同步下跌。其中，南疆阿克苏区域纺企采购无主体颜色级双29含杂3.0%以内机采新棉疆内库2609合约基差成交价1100-1250元/吨，提货价在17450-17650元/吨。 【市场逻辑】 ICE美棉期价受美元指数走强的拖累回落，主力07合约结算报价86.32美分，跌幅1.65%;国内新棉播种基本结束，相关机构预测种植面积减幅不及2025年12月预期，下游进入纺织消费淡季，企业开机率小幅下滑，同时近期储备轮出传闻是企业采购观望情绪加强，但中长期国内棉花供需偏紧预期不变。 【交易策略】 09合约16500元/吨下方建多单或买入09合约看涨期权 关联品种关联品种棉花所属公司：格林大华