【银河期货】棉系日报（26-05-12）

2026年05月11日 研究员：王玺圳、刘倩楠 期货从业证号：F03118729、F3013727投资咨询证号：Z0022817、Z0014425 棉花、棉纱日报 第一部分市场信息 联系方式：:wangxizhen_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场消息及观点 【棉花市场消息】 1、截止5月10日，美棉15个棉花主要种植州棉花种植进度29%，同比快2个百分点；近五年同期平均水平在28%，较近五年同期平均水平快1个百分点。美棉种植进度整体同比小幅偏快，西部产区种植较快，得州同比持稳，东南产区相继跟进。目前主产区干旱水平偏高，5月11日气象报告显示：西部产区持续干旱，加州圣华金谷等地发布高温预警，南部（得州为主）降雨局部改善，但南得州干旱仍较重，三角洲、东南产区局部阵雨，5月下旬预计气温偏高，降水集中在美国中部。因此后续关注圣华金谷地区出苗情况，以及得州5月寒潮过后的集中播种情况。 2、中国棉花信息网专讯（5月4日-5月10日）精梳落棉价格14183元/吨，较前一周下跌144元/吨。梳棉滤尘（车肚）价格9846元/吨，较前一周下跌280元/吨。清花滤尘（破籽）价格7341元/吨，较前一周下跌49元/吨。由于下游需求逐步转弱，气流纺走货不畅，棉纺副产品价格下跌，维持正常走货。 3、中国棉花信息网专讯2026年5月11日，出疆棉公路运输价格指数为0.1400元/吨·公里，环比上涨2.26%。今日，运输需求环比上升，市场运力资源相对充足，运价指数小幅上涨。短期内，运价整体将维持窄幅震荡运行态势。 【交易逻辑】 目前我国商业库存继续去化，新疆地区商业库去化较为明显，新疆棉库存处于近些年同期中低位水平，考虑今年新疆地区纺纱有大量新增产能，如果后期出疆棉量仍维持高位，那么新疆地区可能会出现用棉短缺现象。需求方面，由于纺织企业纱布库存偏低，市场反应下游有补库需求，但是考虑目前价格较高，补库多谨慎。此外，近期特朗普访华预期带动美棉有所走强，预计对郑棉也有一定支撑。 【交易策略】 1、单边：预计未来短期美棉走势震荡偏强为主。郑棉近期涨幅较大，上涨速度较快，可能有回调建议观望。 2、套利：观望。 3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 【棉纱行业消息】 1、纯棉纱市场交投偏淡，下游织厂和贸易商刚需采购为主，新增订单较少。价格方面基本持稳，后续继续等待抛储传言落实。后续需继续关注郑棉走势和下游订单情况。 2、全棉坯布交投平稳偏弱运行，价格方面平稳。目前订单处于真空阶段，夏季补单接近尾声，秋冬订单下达有限，因此织厂订单青黄不接，目前下游询价依旧不积极，观望为主。采购方面，织厂维持按单采购。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799