【银河期货】棉系日报（26-03-02）

市场信息

• 期货盘面：CF01合约收盘价15630元/吨，成交量2735手，空盘量1049手；CF05合约收盘价15225元/吨，成交量2143手，空盘量46794手；CF09合约收盘价15305元/吨，成交量18736手，空盘量201364手。CY01、CY05、CY09合约价格均为0。
• 跨期价差：1月-5月价差40575，5月-9月价差-80，9月-1月价差-32559。
• 内外价差：CY01-CF01价差95，CY05-CF05价差5875，CY09-CF09价差5845。
• 现货价格：CCIndex3128B（元/吨），Cot A（美分/磅）(FC Index):M:到港价，涤纶短纤、粘胶短纤价差1450。

市场消息及观点

• 棉花市场消息：
  • 出疆棉公路运输价格指数环比上涨4.87%。
  • 墨累–达令盆地蓄水量减少190亿升，相当于总库容的48%。
  • 日本1月服装进口环比回升，进口额17.8亿美元，数量8.06万吨。
• 交易逻辑：全球棉花产量下调3%，供应预期2525万吨，消费预期2614万吨，略偏紧。美棉签约改善，累计签约192.79万吨，同比低7个百分点。棉花基本面有支撑，可考虑逢低建多。
• 交易策略：
  • 单边：美棉短期大概率区间震荡，郑棉技术面较强，逢低建仓多单，不建议追高。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

棉纱行业消息

• 部分厂商调涨报价，但成交较少，下游织厂刚需采购为主，心态偏谨慎。
• 全棉坯布交投气氛偏淡，厂商报价调涨，但新单接入少，织厂采购积极性低。

期权

• 棉花60日HV为9.2812，波动率略增。
• 主力合约持仓PCR为0.8667，成交量PCR为0.4688，认购认沽成交量均减少。
• 期权：观望。

相关附图

• 图1：1%关税下内外市场棉花价差。
• 图2：棉花1月基差。
• 图3：棉花5月基差。
• 图4：棉花9月基差。
• 图5：CY05-CF05价差。
• 图6：CY01-CF01价差。
• 图7：CF9-1价差。
• 图8：CF5-9价差。