【银河期货】棉系日报（26-03-31）

2026年03月31日 研究员：王玺圳、刘倩楠 期货从业证号：F03118729、F3013727投资咨询证号：Z0022817、Z0014425 棉花、棉纱日报 第一部分市场信息 联系方式：:wangxizhen_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场消息及观点 【棉花市场消息】 1、中国棉花信息网专讯2026年3月31日，出疆棉公路运输价格指数为0.1467元/吨·公里，环比持平。今日，运输需求和运力资源同步增加，运价指数无变化。短期内，运价指数整体呈现相对平稳运行特征。 2、截至2026年03月30日，张家港保税区棉花总库存4.75万吨，较去年同比减少0.04%;其中保税棉3.95万吨，较去年同比减少0.17%;非保税棉0.80万吨，较去年同比增加2.49%。从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中:巴西棉占比47.08%，较去年同比增加19.71百分点；美棉占比15.93%，较去年同比减少21.29百分点；澳棉占比24.18%，较去年同比减少7.91百分点；其他国家及地区占比12.80%，较去年同比增长9.49百分点。当前进口棉进出入库动态变化情况,张家港保税区棉花库存中,出库2775.96吨,入库3678.66吨,净入库（902.69）吨。张家港保税区棉花库存小幅增长，入库明显减少而出库保持稳健。结构上入库以巴西棉为主，美棉、澳棉入库少出库多。 3、中国棉花信息网专稿据国家统计局数据，规模以上企业2026年1-2月纱产量330.8万吨，同比增加1.5%。据国家统计局数据，规模以上企业2026年1-2月布产量43.6亿米，同比增加4.6%。需求端来看，国内促消费政策发力同时，国外纺织品服装出口回暖，纺企及下游织造厂维持较高开机率，纱及布产量同比均增加。 【交易逻辑】 基本面方面，本年度供应端基本确定，但新年度市场传闻有减产预期，对于盘面仍有一定支撑。商业库存来看，当前商业库存低于上一年度，对棉价有一定的利多影响。需求端前目前下游市场开工情况尚可，近期纱线价格有所上调，今年金三订单整体表现尚可，但市场对后市不确定性有一定担心因此整体心态相对谨慎。近期原油价格大涨，东南亚制造业面临挑战，中国需求未来可能会现利好，对盘面也有一定利多影响。 【交易策略】 1、单边：预计未来短期美棉走势震荡偏强为主，郑棉基本面有一定支撑，可考虑逢低建仓多单。 2、套利：观望。 3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 【棉纱行业消息】 1、纯棉纱市场交投分化，32S以下支数及气流纺走货较差，库存累积；40S及以上维持走货，但也边际走弱。下游织厂和贸易商对后市信心不足，心态谨慎，小批次拿货为主。纯棉纱价格暂稳，贸易商让利促销。后续需继续关注郑棉走势和国际局势以及新疆棉花政策情况。 2、全棉坯布市场销售走弱，纯棉坯布价格不及前期坚挺。短期行情持续走弱，内销订单进入尾声，后期订单难有衔接，预计仍将有继续减单的现象。目前厂商对后市谨慎。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799