【银河期货】棉系日报（26-05-07）
2026年05月07日 研究员：王玺圳、刘倩楠 期货从业证号：F03118729、F3013727投资咨询证号：Z0022817、Z0014425 棉花、棉纱日报 第一部分市场信息 联系方式：:wangxizhen_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场消息及观点 【棉花市场消息】 1、中国棉花信息网专讯2026年5月7日，出疆棉公路运输价格指数为0.1355元/吨·公里，环比下跌0.95%。今日，运输需求环比回落，市场运力资源相对充足，运价指数较昨日小幅下行。短期内，运价整体将维持窄幅震荡向下运行态势。 2、中国棉花信息网消息近期，巴基斯坦国内纱线需求略有放缓。由于补库成本高企，纱厂不愿低于报价成交，且下游织布厂仍坚持随用随买策略。进口纱线因价格偏高，成交依然有限。出口方面，纱线需求持续疲软。中国贸易商虽有询盘，但价格谈判难以达成一致，因此实际成交量较少。当前20/21支普梳纱的FOB价格仍在每包（400磅）460-490美元左右（折合2.43-2.60美元/千克）；30/32支普梳纱价格仍在每包（400磅）530-550美元左右（折合2.82-2.93美元/千克）。涤纶短纤价格再度上调至1.54-1.55美元/千克左右。 3、截至2026/4/30至2026/5/6当周，印度棉花主产区（93.6%）周度降雨量为2.9mm，相对正常水平高0.3mm，相比去年同期低10.3mm。2026/03/01至2026/5/6棉花主产区累计降雨量为17.9mm，相对正常水平低0.1mm。本周印度主产区降水小幅增加，中西部地区降水偏少，其他地区降水增多。5-7月存在厄尔尼诺风险，预期种植季季风降水大幅减少。印度棉花种植集中在6-9月。 【交易逻辑】 美国农业部(USDA)下属的首席经济学家办公室(OCE)当地时间周四根据当日发布的美国旱情监测图整理的美国农业旱情文件显示，截至4月28日当周，约98%的美国棉花产区受到干旱影响，较前一周持稳，市场提前交易天气预期。根据CFTC数据显示，截至2026年4月28日，ICE期棉基金净多头率为11.27%（周环比增1.8个百分点，上周增5.5个百分点）【基金多头持仓-基金空头持仓）/总持仓】。 本次郑棉上涨主要驱动是美棉假期大涨，其次国内棉花基本面也偏强。库存方面，目前我国商业库存继续去化，新疆地区商业库去化较为明显，4月全国棉花商业库存量为457.94万吨，环比减少33万吨，但是新疆库库存量为321.22万吨，环比减少31万吨。新疆棉库存处于近些年同期中低位水平，考虑今年新疆地区纺纱有大量新增产能，如果后期出疆棉量仍维持高位，那么新疆地区可能会出现用棉短缺现象。需求方面，由于 纺织企业纱布库存偏低，市场反应下游有补库需求，但是考虑目前价格较高，补库多谨慎。棉花价格近期上涨幅度较大，上涨速度较快，短期可能会有回调，建议观望。 【交易策略】 1、单边：预计未来短期美棉走势震荡偏强为主。郑棉近期涨幅较大，上涨速度较快，可能有回调建议观望。 2、套利：观望。 3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 【棉纱行业消息】 1、纯棉纱市场交投分化，下游对涨价持观望态度，刚需采购为主，贸易商小幅让利出货。当前市场40S品种走货相对火热，其余品种有所走淡。部分纺企反馈新增订单边际走弱，当前订单可维持至五月中上旬。郑棉大涨后，进口纱优势再次凸显，低支纱和气流纺受进口的纱的冲击可能会继续延续。后续需继续关注郑棉走势、新疆棉花政策和下游需求情况。 2、全棉坯布市场平稳偏弱导，五一假期临近，织厂多数则持续生产，今年放假情况不多。目前机织服装订单基本结束，家纺订单维持至5月中上旬，而针织布4月虽有返单，但单量不多，近期也接近尾声。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799
