策略跟踪报告：科技与资源板块受机构关注

——策略跟踪报告 ⚫2026年一季度全市场基金净值回落：截至3月31日，全部基金净值回落至35.98万亿元。其中，股票型和混合型基金净值合计8.24万亿元，占全部基金净值的22.90%，较2025年末走低1.86pct。债券型、货币市场型基金净值占比较2025年末有所提升。 ⚫各类型公募基金收益率表现分化：截至3月31日，从公募基金表现情况来看，基金收益率变动幅度较小，三个月总体收益率为-0.52%。各类型公募基金收益率表现分化，其中，债券型基金（0.57%）表现较优，货币型基金（0.30%）业绩保持稳健，QDII型基金（-3.21%）下跌幅度较大。 ⚫投资建议：从基金净值看，截至2026年一季度末，全部基金净值较2025年末有所下降。从ETF基金份额看，截至3月31日，股票型ETF基金净值较2025年末下降25.54%。从持仓看，基金权益配置比例维持较高水平。截至3月31日，股票仓位在80%以上的基金占比超六成。2026年资本市场“十五五”规划投资机构座谈会上，证监会会同有关各方在中国特色稳市机制建设、推动中长期资金入市、提升投资者回报等方面取得重要突破，资本市场韧性和抗风险能力增强，有望进一步吸引长期投资，增强A股市场内在稳定性。 市场信心修复，投资者情绪回暖专精特新“小巨人”企业并购重组活跃粤港澳大湾区新质生产力发展加快，创新能力凸显 ⚫从基金重仓情况看，重仓股方面，2026年一季报显示前20大重仓股主要集中在电子、通信、电力设备、非银金融等行业。受热门赛道回调影响，基金重仓股收益表现不一。重仓行业方面，电子、电力设备、通信行业基金持股市值占基金股票投资市值比例居前。从基金加仓情况看，加仓股方面，2026年一季度前20大加仓股主要集中在电子、通信、石油石化等行业，前20大加仓股普遍实现上涨。从加仓股行业分布看，以通信、电力设备为代表的科技成长板块，石油石化、煤炭为代表的资源板块在一季度获得基金重点加仓。展望未来，从产业方向看，新质生产力仍为国内经济发展的主线逻辑，结合2026年一季报业绩改善的方向，可关注行业景气度回升、技术取得突破、业绩提升的科技创新细分行业。 ⚫风险因素：数据统计偏误、国内经济表现不及预期、监管政策变化。 正文目录 1一季度基金净值出现回落...............................................................................................3 1.1基金市场总览........................................................................................................31.2公募基金业绩表现................................................................................................5 2电子、通信、石油石化板块受基金关注.......................................................................7 2.1基金重仓股............................................................................................................72.2重仓股涨跌幅........................................................................................................82.3重仓行业分布........................................................................................................82.4基金加仓股............................................................................................................92.5加仓股涨跌幅......................................................................................................102.6加仓股行业分布..................................................................................................10 3投资建议.........................................................................................................................11 4风险提示.........................................................................................................................11 图表1：各类型公募基金资产净值变化（亿元）..........................................................3图表2：股票型ETF基金资产净值（亿元）.................................................................4图表3：历年基金报告期仓位变化（%）.......................................................................4图表4：基金股票投资比例分布（按净资产）..............................................................5图表5：2026年一季度各行业基金股票配置比例变化.................................................5图表6：2026年一季度各类型基金表现（%）..............................................................6图表7：2026年一季度基金产品表现排名.....................................................................6图表8：2026年一季度公募基金重仓股排名.................................................................7图表9：2026年一季度公募基金重仓股涨跌幅.............................................................8图表10：2026年一季度公募基金各行业重仓股持股市值占比（%）........................9图表11：2026年一季度公募基金加仓股排名...............................................................9图表12：2026年一季度公募基金加仓股涨跌幅.........................................................10图表13：2026年一季度公募基金加仓股行业分布（%）..........................................10 1一季度基金净值出现回落 1.1基金市场总览 2026年一季报显示，全市场基金净值有所下降。截至3月31日，全部基金净值回落至35.98万亿元。其中，货币市场型基金净值为14.98万亿元，占全部基金净值的41.62%，较2025年末提升0.78pct，提升幅度最大；债券型基金净值为11.09万亿元，占全部基金净值的30.82%，较2025年末提升0.61pct，提升幅度次之。2026年一季度末，股票型和混合型基金净值合计8.24万亿元，占全部基金净值的22.90%，较2025年末下降1.86pct。其中，股票型基金净值为4.46万亿元，占全部基金净值12.41%，较2025年末下降2.40pct；混合型基金净值为3.78万亿元，占全部基金净值10.49%，较2025年末提升0.54pct。 2026年一季度，股票型ETF基金净值呈现下滑态势。截至2026年一季度末，股票型ETF基金净值合计2.85万亿元，较2025年末减少25.54%。分月度看，1月基金净值减少6,036.23亿元，环比下降15.77%，主因融资保证金比例上调，市场出现回调。3月由于中东地缘冲突等影响，市场情绪整体走弱，基金净值处于下跌区间。 资料来源：Wind，万联证券研究所注：数据截至2026年3月31日 从基金持仓看，2026年一季报显示，市场整体基金仓位为81.86%，较2025年末下降0.25pct。分类型看，普通股票型基金仓位为81.96%，较2025年末回升1.55pct；偏股混合型基金仓位为76.26%，较2025年末回升1.00pct。 从基金股票投资比例分布来看，截至3月31日，股票仓位在80%以上的基金占比超六成，其中，股票投资比例在90%以上的基金占比28.51%。 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：数据截至2026年3月31日 资料来源：Wind，万联证券研究所注：数据截至2026年3月31日 分行业看，以持股市值计算，与2025年年报相比，31个申万一级行业中，17个行业的基金股票配置比例有所提升。其中，通信、电力设备、有色金属行业基金持股市值占比提升幅度居前，分别上升8.23pct、7.27pct、3.60pct。其余14个行业的基金股票配置比例出现回落。其中，银行、非银金融行业基金持股市值占比降幅较大，分别减少12.57pct、5.25pct。 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：数据截至2026年3月31日 1.2公募基金业绩表现 从公募基金收益表现看，2026年一季报显示，基金收益率变动幅度较小，三个月基金总体收益率-0.52%。各类型公募基金收益率表现分化，其中，债券型基金（0.57%）表现较优，货币型基金（0.30%）业绩保持稳健。截至2026年一季度末，混合型基金 三个月收益率为-0.74%，较2025年四季度跌幅收窄0.14pct；股票型基金三个月收益率为-1.55%，较2025年四季度跌幅扩大0.36pct。截至2026年一季度末，QDII型基金（-3.21%）下跌幅度较大。 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：数据截至2026年3月31日 从2026年一季报看，普通股票型基金中“国寿安保数字经济股票发起式A”以45.38%的收益率位居涨幅榜首位，“国寿安保数字经济股票发起式C”、“国寿安保产业升级股票发起式A”分别以45.21%、30.98%的收益率位列第二和第三。收益排前十的产品平均涨幅为28.60%。从基金规模看，2026年一季度回报率排名前十的普通股票型基金规模较小，平均基金规模仅为2.05亿元。从布局板块上看，5G、芯片、机器人等赛道表现较优。 偏股混合型基金方面，“广发远见智选混合A”（58.03%）涨幅最大。总体看，收益率排行前十的基金平均涨幅为34.49%，表现优于普通股票型基金。从基金规模看，收益率排名前十的基金平均规模为25