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全市场基金净值提升，偏股型基金仓位回升
- 截至2025年12月31日，全部基金净值达36.63万亿元，债券基金占比上升0.31pct至30.31%，股票型和混合型基金净值环比下降。
- 2025年四季度股票型ETF基金份额在波动中提升，截至2026年1月末超3万亿份。
- 市场整体基金仓位82.11%，偏股混合型基金仓位提升0.49pct至75.26%，普通股票型基金仓位下降1.73pct至80.41%。
- 超过60%的基金股票投资比例在80%以上，其中33.76%的基金股票投资比例超90%。
- 电子、通信、有色金属行业配置规模提升最多，银行、石油石化、交通运输行业配置比例回落超2.50pct。
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公募基金业绩表现
- 2025年三个月总体收益率为-0.48%，债券型基金（0.5%）表现最优，货币型基金（0.31%）保持稳健，QDII型基金（-2.98%）下跌幅度最大，股票型和混合型基金分别下跌1.19%和0.88%。
- 普通股票型基金涨幅榜前三为“同泰新能源1年持有股票A”（26.28%）、“同泰新能源1年持有股票C”（26.16%）和“宝盈国家安全沪港深股票A”（23.20%），军工、国企改革赛道表现较优。
- 偏股混合型基金涨幅榜首位为“永赢高端装备智选混合发起A”（56.42%），前十基金平均涨幅35.63%。
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通信、非银金融行业基金重仓股表现较优
- 基金前20大重仓股集中于电子、非银金融、电力设备、通信、银行等行业，宁德时代、中际旭创、新易盛位列前三。
- 重仓股涨跌幅不一，通信和非银金融行业个别重仓股涨幅较大，中际旭创（46.31%）居首，新易盛、紫金矿业、中国平安涨超10%。
- 基金重仓前十大行业为电子、电力设备、通信、非银金融、医药生物等，电子行业占比8.21%。
- 前20大加仓股集中于电子、有色金属、非银金融、电力设备行业，中际旭创、中国平安、兴业银行加仓幅度居前。
- 加仓股涨跌幅普遍上涨，中国卫星（170.90%）居首，迈为股份（104.67%）、中矿资源（61.16%）次之。
- 通信行业加仓比例最大，四季度加仓比例为1.74%。
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投资建议
- 股票型和混合型基金合计占全部基金净值的24.84%，权益配置比例维持高位，公募基金A股配置力度不减。
- 2026年证监会系统工作会议将深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源，增强A股市场内在稳定性。
- 关注行业景气度回升、技术突破、业绩提升的科技创新细分行业，以及非银金融行业中绩优龙头券商。
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风险因素
- 数据统计偏误、国内经济表现不及预期、监管政策变化。
