贵金属日报

2026-05-12 贵金属 蒋文斌宏观金融组从业资格号：F33048844交易咨询号：Z0017196电话：0755-23375128邮箱：jiangwb@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金涨0.45%，报1036.44元/克，沪银涨6.41%，报21142.00元/千克；COMEX金涨0.45%，报4745.03美元/盎司，COMEX银涨1.28%，报87.05美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.41%，美元指数报97.91； 1）秘鲁发布能源危机紧急法令，影响风险承受能力较弱的中小型矿山，高成本运营项目或面临减产或停产。 2）受伊朗战事冲击，印度拟出台应急举措，限制黄金、消费电子等非必要进口以稳固外储，莫迪亦呼吁民众一年内暂缓购金、节约外汇。另据RepublicBusiness消息，印度央行已确认2025年10月至2026年3月，将104.23吨黄金从英格兰银行运回本土；目前印度约880吨黄金储备中，近77%存放于孟买、那格浦尔金库，仅少量留存伦敦用于交易结算。 3）4月LMBA黄金库存9372.11吨，环比增加0.35%；库存从纽约向上海、伦敦分流，全球黄金总库存回落，实物需求较强。LMBA白银库存27453.66吨，环比小幅回落0.1%，实物库存整体持续向上海转移。 【策略观点】 当前中东局势仍较为反复，和平计划方案告吹叠加就业数据超预期回暖降低联储降息预期。就基本面来看，黄金方面，在去美元化背景下黄金实物及投资端需求仍然强劲，央行买盘力量不减，黄金ETF转流入支撑黄金价格，整体配置需求仍存；白银方面，在连续6年供需短缺的情况下AI数据中心、5G技术及光伏领域的工业需求以及矿端供给扰动为银价提供支撑。后续需关注美国CPI数据，策略上建议短期看涨，沪金主力合约参考运行区间950-1100元/克，沪银主力合约参考运行区间19000-22000元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn