策略摘要
- 货币政策：美国财长贝森特呼吁美联储降息，认为利率应低150-175基点，9月降息50基点的可能性较大。美联储主席人选有10-11位候选人供特朗普考虑。
- 地缘政治：特朗普提议与普京共同开发阿拉斯加稀土资源并解除对俄飞机零部件出口禁令，英国政府认为此类激励措施可被欧洲接受。若美俄会晤不顺利，美国可能加大对俄制裁。
- 贵金属：美国货币政策转宽预期仍是贵金属主线，价格支撑性强，市场等待美国经济数据验证降息紧迫性与节奏。
期货行情与成交量
- 沪金：2025-08-13主力合约收于777.72元/克，变动0.22%；成交量41087手，持仓量129725手。夜盘收于777.10元/克，下跌0.08%。
- 沪银：2025-08-13主力合约收于9300.00元/千克，变动1.23%；成交量415237手，持仓量365333手。夜盘收于9318元/千克，上涨0.19%。
美债收益率与利差监控
- 美国10年期国债利率：2025-08-13收于4.24%，较前一交易日-5BP。
- 10年期与2年期利差：0.57%，较前一交易日持平。
上期所金银持仓与成交量变化情况
- 沪金：Au2508合约多头变动-24手，空头变动-60手；成交量268832手，变动10.32%。
- 沪银：Ag2508合约多头变动-754手，空头变动-550手；成交量640354手，变动46.37%。
贵金属ETF持仓跟踪
- 黄金ETF：964.22吨，上行4.58吨。
- 白银ETF：15099.56吨，上行40.96吨。
贵金属套利跟踪
- 期现价差：黄金溢价-9.96元/克，白银溢价-641.74元/千克。
- 金银比价：上期所约83.63，外盘88.82。
基本面
- 上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量32602千克，变动-0.56%；白银成交量376786千克，变动24.67%。
策略
- 黄金：短期偏震荡等待数据或消息指引，Au2510合约震荡区间760-795元/克。
- 白银：谨慎看多，Ag2510合约震荡区间9150-9450元/千克。
- 套利：逢高做空金银比价期权暂缓。
风险
