贵金属策略报告

贵金属市场分析总结

核心观点

• 短期走势：贵金属高位震荡偏弱，短期分化明显，金弱银强铂强钯弱。
• 核心逻辑：短期避险方面，中东地缘异动风险僵持；美国就业坚挺通胀压力上升，降息预期位于低位。
• 避险属性：美国总统特朗普拒绝伊朗和谈提议，地缘政治风险持续。
• 货币属性：美国4月就业数据超预期，美联储或按兵不动，但加息可能性升温；降息预期推迟至2027年，美元指数和美债收益率震荡偏强。
• 商品属性：白银受供应偏紧支撑，铂金氢能产业需求预期强劲，钯金短期需求韧性但长期面临燃油车市场压力。

关键数据

• 今日价格变动：沪金主力涨0.27%，沪银主力涨3.18%，铂金主力跌1.05%，钯金主力跌1.86%。
• 昨日价格变动：沪金主力跌1.21%，沪银主力涨0.41%，铂金主力跌0.29%，钯金主力跌1.43%。
• 美联储政策：4月维持利率不变，降息放缓，市场降息押注推迟至2027年。
• 市场指数：CRB商品指数震荡偏强，人民币升值利空国内价格。

研究结论

• 短期：贵金属短期分化，金弱银强铂强钯弱，中期低位震荡，长期多头趋势不变。
• 风险提示：期市有风险，入市须谨慎。

数据来源

• iFind、Wind、CME