第一部分数据分析
- 日期：2026年4月29日
- 联系方式：zhangpanpan_qh@chinastock.com.cn
第二部分基本面分析
国际市场
- 印尼棕榈油产量预计减少：受厄尔尼诺干旱及化肥价格上涨影响，印尼2026年毛棕榈油产量预计减少200万吨，2025年产量为5166万吨。
国内市场
-
棕榈油：
- 期价：震荡小幅收涨。
- 库存：截至2026年4月24日，全国重点地区棕榈油库存71.19万吨，环比减少1.25万吨，减幅1.73%，仍处历史同期中性偏高水平。
- 现货：产地报价稳中有增，进口利润倒挂300左右，本周有2船买船，基差持稳，交投清淡，关注后期买船及到港情况。
- 预测：短期高位震荡，受地缘因素影响波动加大。
-
豆油：
- 期价：震荡小幅收涨。
- 压榨量：上周大豆实际压榨量164.03万吨，开机率44.86%，较上周减少。
- 库存：截至2026年4月24日，全国重点地区豆油库存81.99万吨，环比增加0.06万吨，增幅0.07%，仍处历史同期偏高水平。
- 现货：基差稳中有降，市场预计本周有豆油出口，购销情绪回落，成交量萎缩。
- 预测：高位震荡运行，供应充足且存在持续出口。
-
菜油：
- 期价：跟随ICE菜籽震荡收涨，涨超1%。
- 压榨量：上周沿海地区菜籽压榨量5.4万吨，开机率14.39%，较前一周增加。
- 库存：截至4月24日，沿海菜籽库存25.8万吨，环比增加14.7万吨；截至4月17日，菜油库存34.2万吨，环比增加2.3万吨，处历史同期中性略偏低水平。
- 进口：欧洲菜油FOB报价持稳1120美元附近，进口利润倒挂至-1500附近。
- 预测：短期库存不高、地缘及俄菜进口扰动对价格支撑，但后期加菜籽到港及地缘弱化或压制上涨幅度。
第三部分交易策略
- 单边：短期油脂高位震荡，受地缘影响波动加大。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
第四部分相关附图
作者承诺与免责声明
- 作者具有期货从业资格证书，承诺独立客观研究，观点清晰反映研究立场。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户需独立判断，银河期货不担责。
