氧化铝、沪铝周评

一、铝土矿与氧化铝数据概览

• 铝土矿：港口库存2975.38万吨，环比上升119.38万吨；发运量462.19万吨，环比上升19.7万吨；几内亚铝土矿发运量360.61万吨，环比下降26.42万吨。
• 氧化铝：港口库存43.6万吨，环比上升2.2万吨。

二、电解铝基本面数据概览

• 产能与开工：建成产能4555万吨，运行产能4521万吨；开工率99.25%，环比上升0.24%；产能利用率99.4%，环比上升0.2%。
• 成本与产量：平均冶炼成本16063.1元/吨，环比上升200.42元/吨；产量372.2万吨，环比下降11.1万吨。

三、综述

• 基本面：原料端几内亚雨季前发运到港，库存回升，报价持稳；供给端新建产能与进口货源令氧化铝供应宽松；需求端下游逢低采买，现货成交一般，社会库存积累。整体处于供给偏宽、需求持稳阶段。
• 宏观面：中东局势缓和，减产风险降低，国际原铝供给改善预期施压铝价；但铝价仍处高位，冶炼利润优，供给量级高位稳定；需求端旺季向淡季过渡，高铝价抑制采买，库存小幅积累。整体处于供给稳定、需求放缓阶段。