一、铝土矿与氧化铝数据概览
截至6月26日当周,铝土矿港口库存3316.23万吨,环比下降17.47万吨;发运量319.56万吨,环比下降107.12万吨,其中几内亚铝土矿发运量235.21万吨,环比下降103.54万吨。5月氧化铝进口量43.85万吨,环比减少17.23万吨;出口量28万吨,环比减少24万吨。
二、电解铝基本面数据概览
5月我国电解铝建成产能4563万吨,运行产能4529万吨,开工率99.25%,产能利用率99.7%,环比上升0.3%;平均冶炼成本16104.17元/吨,环比上升41.07元/吨;产量386.4万吨,环比上升14.2万吨。
三、综述与结论
原料端:铝土矿港口库存回升,5月进口量环比同比大幅增长,但7月后受几内亚雨季等因素影响进口量或回落,几内亚供给因政策及雨季趋紧,矿价保持坚挺。氧化铝国内供应偏多,库存高水位运行,新产能投放致供应仍显过剩。
宏观与供需:美国5月核心PCE物价指数符合预期,但美联储年内加息预期持续压制市场情绪。霍尔木兹海峡通航恢复至战前近六成,但仍有袭击事件,需关注通航及谈判进展。铝厂利润较好,维持高开工,铝价受加息预期及中东局势承压。下游铝材企业逢低补库,现货成交转好,铝锭社会库存明显去化。
结论:沪铝基本面处于供给稳定、需求向好的阶段,库存拐点确认,高库存持续去化。