橡胶品种观点总结
期货市场情况分析
期货周度行情回顾
五一节后商品冲高回落，天然橡胶期价突破18000点后多头平仓导致期价回落调整。节后股市大涨，美伊阶段性和谈带动宏观情绪走强，外盘农产品受化肥等农资价格上涨影响上涨。天胶国内云南获得有利降雨改善5月割胶前景，但泰国产地尚未充分上量，胶水原料价格坚挺。美联储维持利率不变，但新任主席沃什面临降息分歧，美元指数偏强。国内流动性充足，商品市场延续震荡上涨。天胶期价延续涨势，09合约前高附近震荡，形成突破走势。市场关注橡胶产地偏干及厄尔尼诺天气，5月上量存在担忧，天胶远月强于合成胶。
期货市场仓单情况
（图表数据省略）
基差价差情况
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月间价差情况
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产业基本面情况
国内外现货价格
RSS3泰国CIF青岛主港2800美元/吨，STR20（泰国20号胶）青岛保税区主流价2280美元/吨，SMR20（马来20号胶）青岛保税区主流价2280美元/吨。产地停割期，胶水价格坚挺。山东地区SCRWF报价17700元/吨，环比+200元/吨。
产业供需
- 供应端：国内产区开割推进，浓乳分流导致原料价格坚挺；海外产区暂未全面开割，原料刚性偏强，成本端支撑持续。泰国中央市场胶水报价84.5泰铢/kg，环比+0.5泰铢/kg；胶杯报价69.225泰铢/kg，环比+0.47泰铢/kg。2026年3月泰国天然橡胶对全球出口量44.97万吨，环比+8.35%，同比+4.04%；1-3月累计出口全球数量123.69万吨，累计同比-2.07%。3月对中国出口量29.21万吨，环比+8.78%，同比+2.56%；1-3月累计出口中国数量78.29万吨，累计同比-1.53%。
- 需求端：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为43.89%，环比-29.78个百分点，同比-2.82个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为47.29%，环比-19.18个百分点，同比+5.60个百分点。五一假期部分企业检修拖拽整体产能利用率下滑。
- 天气：未来两周东南亚主产区降雨量增加，对割胶工作影响增强。赤道以北红色区域主要分布在缅甸南部、泰国西部；赤道以南红色区域集中分布在马来西亚西部、印尼西部。
期现库存
截至2026年5月5日，中国天然橡胶社会库存131.8万吨，环比下降1.5万吨，降幅1.1%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量71.11万吨，环比减少0.52万吨，降幅0.72%。保税区库存12.13万吨，降幅2.77%；一般贸易库存58.98万吨，降幅0.29%。
期权相关数据
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交易策略
橡胶单边多单突破后可逢高部分止盈，宏观情绪易反复，高位避免追涨。RU主力合约支撑位16700-16900，压力位18000-18300；NR主力合约支撑位14500-14700，压力位15300-15500。
