领先指标2026年5月

澳大利亚储备银行上调利率，预计通货膨胀将扩大 燃油推高通胀飙升 通胀飙升，RBA预测通胀将维持在较高水平年度增长标题和剔除均值通胀率（同比%） 三月月度通货膨胀率急剧上升。由于中东冲突导致汽车燃料价格上涨32.8%，推动 headline inflation在3月份的一年中上涨了4.6%，而trimmed mean保持在3.3%。尽管第一季度整体通胀略低于预期，但它仍然表明中东冲突开始之前通胀起点就很高。澳大利亚储备银行最新的5月SoMP预测显示，第二季度headline inflation将达到4.8%，到2026年第四季度降至4.0%。 澳大利亚储备银行上调利率 澳大利亚央行（RBA）决定连续第三次将利率上调25个基点，将现金利率提高到4.35%。RBA在声明中表示其观点是鹰派，“预计通胀率有可能在一段时间内保持高于目标，而且风险倾向向上”。RBA将密切关注第二轮通货膨胀的影响。他们指出，“已有迹象表明，许多面临成本压力的公司正在寻求提高其商品和服务价格”，并强调短期内通胀将怎样。期待值也有所提高。 家庭消费坚挺 澳大利亚消费者的支出一直相对有韧性，澳大利亚央行（RBA）指出，截至目前几乎没有证据表明消费者明显减少了除汽油以外的消费支出。这主要反映许多家庭在冲突开始前经济状况良好，可能正在通过实际收入的减少来平滑消费。 商业指标 企业迄今为止表现出了韧性，但对长期前景存在重大担忧。 消费者指标 家庭消费，现价（环比）1.6 -0.5 0.3 0.3 0.0 家庭消费支出（同比增长，%）6.34.95.04.84.0 来源：基恩仕研究，宏盟 通货膨胀与利率 随着燃料价格上升，通货膨胀率上升，5月份澳大利亚储备银行提高利率。 油价推动通货膨胀激增 来源：莱坊研究，ABS注意：数据将于2025年4月从季度转为月度。 来源：基恩仕研究，宏盟 金融市场 美国股市关注的是积极的AI故事，而不是中东冲突带来的风险。 油价在五月底创下新高 我们喜欢问题，如果您对我们研究有任何疑问，或者需要一些房产建议，我们很乐意听听您的意见。您也可以订阅我们的研究。 最近的科研成果 阿里斯特·瑞德资深经济学家 +61 450 831 899Alistair.Read@au.knightfrank.com 本·伯斯顿首席经济学家 +61 2 9036 6756Ben.Burston@au.knightfrank.com